第4章 资金成本和资叩本结构.pptVIP

第四章???? 资金成本和资本结构 学习指导 本章阐述筹资决策的理论和方法。学习本章要求掌握个别资本成本的特点和计算；加权平均资本成本的计算；经营杠杆系数的计算和表达的问题；财务杠杆系数的计算和说明的问题；总杠杆的计算与作用；最佳资本结构的含义。 第一节 资金成本?? ?一、资金成本的概念与作用１．资金成本的概念企业为筹措和使用资金而付出的代价即资金成本。资金成本包括筹资费用和使用费用两部分。（１）筹资费用　是指企业在筹资过程中为获得资本而付出的费用。（２）使用费用　是指企业在生产经营过程中因使用资金而支付的费用。 ２．资金成本的性质 （１）从资金成本的价值性质看，它属于投资收益的再分配，属于利润范畴。（２）从资金成本的支付基础看，它属于资金使用付费，在会计上称为财务费用，即非生产经营费用。（３）从资金成本的计算与应用价值看，它属于预测成本。 　３．资金成本的作用 资金成本对于企业筹资及投资管理具有重要的意义。（１）?资金成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。 （２）资金成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。　　 （３）资金成本还可作为评价企业经营成果的依据。 二、个别资金成本 个别资金成本指使用各种长期资本的成本，又分为长期借款资金成本、债券资金成本、优先股资金成本、普通股资