第10全讲 资本结构.pptxVIP

第十讲 资本结构;基本内容：本讲主要介绍资本结构的含义、影响资本结构的因素、资本结构理论、最佳资本结构的确定方法。 基本要求：理解资本结构的含义与其影响因素，了解资本结构理论，掌握最佳资本结构的确定方法。 重点：最佳资本结构的确定方法。 难点：最佳资本结构的确定方法。 ;一、资本结构的含义;;二、影响资本结构的因素;【例题49·判断题】最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。　（ ）（2004年） 【答案】× 【解析】所谓最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。 ;【例题50·多项选择题】根据现有资本结构理论，下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有（ ）。（2008年） A．企业资产结构 B．企业财务状况 C．企业产品销售状况 D．企业技术人员学历结构 【答案】ABC ;【例题51·判断题】如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时不适宜过多采取 负债筹资。（ ）（2008年） 【答案】√ ;三、资本结构优化方法;（3）决策原则：当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案；反之，当预期息税前利润或业务量水平低于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案。 （4）计算公式：;资本结构变化对公司每股收益的影响（EBIT