第2章 货币时间价值和投资风险价值..ppt

完全正相关 表2-2 40% -10% 35% -5% 15% 15% 22.6% 40% -10% 35% -5% 15% 15% 22.6% 40% -10% 35% -5% 15% 15% 22.6% 1990 1991 1992 1993 1994 平均值 标准差 报酬率 报酬率 报酬率 年度 两者的组合 M股票 W股票 方案 两种证券的报酬变化规律完全相同（r=+1） Back 两种股票完全负相关，可以分散所有风险； 两种股票完全正相关，不能消除任何风险； 介于两者之间的两种股票形成的证券组合，可以降低风险，但不能全部消除风险。 结论 证券投资 组合的风险 证券投资 组合构成数量 总风险 可分散 风险 不可分散 风险 小结 （四）证券投资组合的风险报酬 与单项投资不同的是，证券组合投资只对不可分散风险进行补偿，而不对可分散风险进行补偿。 式中： Rp ——证券组合的风险报酬率； Rf——无风险收益率（国库券利率）； Km——市场平均报酬率； βp——证券投资组合的贝他系数。 也适用于单项证券 [例]大华公司股票的β系数为1.5，平均股票的市场收益率为9%，无风险收益率为5% 。计算该股票的风险收益率。 1、下列属于可分散风险的是（ ） A、战争 B、通货膨胀 C、经济周期变化 D、管理者决