第5章 债务资金筹集..pptVIP

第五章 债务资金筹集 大连理工大学财务管理研究所 李延喜 2008 年万科企业股份有限公司公司债券发行案例 本期债券各品种的期限及规模：本期债券分为有担保和无担保两个品种。 其中，有担保品种为5 年期固定利率债券，发行规模为30亿元；无担保品种为5 年期固定利率债券，附发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权，发行规模为29亿元 本期债券面值人民币100 元。 本期债券有担保品种票面利率为5.50%，无担保品种票面利率为7.00%。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 本期债券存续期内，自2009 年起每年9 月5 日即为上一个计息年度的付息日。 一、本次公司债券募集资金运用 公司拟将本期债券募集资金中的15亿元用于偿还公司1 年内到期的长期借款及短期借款，该等资金使用计划将有利于调整公司目前的负债结构，优化公司负债结构。 拟将本期债券剩余募集资金补充公司流动资金，改善公司资金状况。 二、募集资金运用对发行人财务状况的影响 (一) 对发行人负债结构的影响 本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，发行人合并报表的资产负债率水平将由2007 年末的66.11%，略微增加至67.54%。 长期负债占总负债的比例由变更前的26.30%，增加至33.02%。 由于长期债权融资比例的有所提高，