第二节担 杠杆利益与风险.pptVIP

　第二节 杠杆利益与风险 一　几个基本概念 １　成本按习性分类 ⑴　固定成本 ⑵　变动成本 ⑶　混合成本 　　总成本＝固定成本＋变动成本 　　　Ｙ　＝　　ａ　＋　ｂｘ ２　边际贡献（Ｍ） 　　边际贡献＝销售收入－变动成本 　　　　　Ｍ＝　ｐｘ　－　ｂｘ 　　　　　　＝（ｐ－ｂ）ｘ＝ｍｘ ３　息税前利润（EBIT） 　　＝销售收入－变动成本－固定成本 　　EBIT＝px－bx－a 　　　　＝（p－b）x－a 　　　　＝M－a ４　净利润和每股收益（EPS） 　　净利润＝（EBIT－I）（１－T） 　　　　　＝（px－bx－a－I）（１－T） 　　 　　 每股收益＝ （Ｎ为普通股股数，Ｄ为优先股股利） 二　经营杠杆与经营风险 重要而简单的例子 ① 计算如下 　x＝2万件　EBIT＝（30－15）2－10＝20 　x↗20% EBIT＝（30－15）2.4－10＝26 ↗30% 　x↘20% EBIT＝（30－15）1.6－10＝14 ↘30% ② 若ａ＝20万元，重复上述①计算 x＝2万件 EBIT＝（30－15）2－20＝10 x↗20% EBIT＝（30－15）2.4－20＝16 ↗60% x↘20% EBIT＝（30－15）1.6－20＝ 4 ↘60% ③ 若ａ＝0万元，重复上述①计算