投资银行学第一章概述.pptxVIP

第1章 投资银行概述投资银行的定义及基本业务投资银行与商业银行投资银行的存在形式和组织形式投资银行对经济的促进作用投资银行功能的经济学解释我国投资银行的发展投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.1 投资银行业务的定义罗伯特·库恩的四种定义包括所有资本市场的活 动，从证券承销、公司 融资到并购，以及基金 管理和风险投资等，但 不包括不动产经纪、保 险和抵押贷款业务。较广泛的定义最广泛的定义包括金融机构的全部 业务，从国际承销业 务到零售交易业务以 及其他许多金融业 务。投资银行业务只限于某 些资本市场业务，着重 于证券承销和公司并 购，但不包括基金管 理、风险投资、商品交 易、风险管理交易投资银行业务仅限于 从事一级市场证券承 销和资本筹措、二级 市场证券交易和经纪 业务最狭义的定义较狭义的定义投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.1 投资银行业务的定义更好的定义：与直接融资相关的投融资业 务直接 间接融资 融资上升趋势下降趋势投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.2 投资银行与商业银行投资银行与商业银行区别证券发行人投资者（股东）投资与被投资关系直接发生财产权利关系资金流动投资银行资金流动图1 投资银行的直接金融作用投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.2 投资银行与商业银行投资银行与商业银行区别借款人 存款人没有任何财产权利关系资金流动商业银行债权/债务资金流动债权/债务图2 商业银行间接金融中介作用投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.2 投资银行与商业银行投资银行商业银行本源业务证券承销与交易存贷款业务融资功能直接融资间接融资活动领域主要活动于资本市场主要活动于借贷市场业务特征难以用资产负债表反映表内与表外业务利润来源佣金存贷款利差风险特征一般情况下，投资人面临的风险 较大，投资银行风险较小一般情况下，存款人面临的风险 较小，商业银行风险较大。经营方针在风控下，稳健与开拓并重追求安全性、盈利性和流动性的 统一，坚持稳健原则投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.3 投资银行的主要业务业务种类业务内容一级市场业务为企业融资、为政府部门筹资、证券承销二级市场业务充当经纪商、充当自营商、充当做市商基金管理业务基金设立与证券组合管理、合伙基金管理、受托理财企业并购业务企业兼并、收购、改组资产证券化业务抵押贷款型、抵押转付型、资产支持型项目融资业务融资租赁、BOT融资、项目债券融资私募投资业务私募基金设立、股权投资或者证券投资、推动企业上市或者并购其他业务信息咨询、衍生工具交易、金融产品创新投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.3 投资银行的主要业务? 一级市场业务一级市场业务，又称证 券发行与承销业务投资银行最本源，最基 础的业务活动投资银行为公司或政府 等融资的主要手段之一投行发行和承销的证券范围包括本国中央政府债券，地方政府发行的债券，政 府部门所发行的债券，各种企业发行的股票和债 券，外国政府和外国公司在本国和其他国家发行的 证券，国际金融机构发行的证券等。投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.3 投资银行的主要业务? 一级市场业务– 证券发行与承销——按照面向投资者的范围不同可分为两种公募发行与承销（Public Placement）私募发行（Private Placement）主要指面向社会公众投资 者（即非特定投资人）发 行证券的行为。主要是通过非公众渠道， 直接向特定的机构投资人（机构）发行的行为投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.3 投资银行的主要业务? 一级市场业务– 证券承销方式——按照承销金额及风险大小可分为三种包销代销投资承销投资银行只接受发行 者委托，代理其销售 证券投资银行通过参加投 标承购证券，再将其 销售给投资者包括全额包销和余额包销两种投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.3 投资银行的主要业务? 二级市场业务二级市场业务，又称证券交易业务投资银行最本源，最基础的业务活动投资银行的三重角色作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进 行交易 作为做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市 场，并维持市场价格的稳定 作为交易商，投资银行有自营买卖评判的需要投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.3 投资银行的主要业务基金管理业务基本认识投资基金是一种金融信托制度，投资基金涵盖了证 券投资基金，风险创业投资基金，产业投资基金等投行作用首先，投资银行可以充当基金的发起人，发起和建 立基金；其次，投资银行可以充当基金份额的承销人，帮助 基金发起人向投资者发售基金份额募集资金；再次，投资银行可以受基金发起人的委托成为基金管理人，这是投资银行资产管理业务的一个体现。投资银行学南开大学金融学院马晓军1.1.3 投资银行的主要业务企业并购业务基本认识并购本