谱分析方法及其在经济周期研究中应用以美国经济周期波动19302009谱分析为例.pdfVIP

《财经科学2011／11总284期 谱分析方法及其在经济周期研究中的应用※ — — 以美国经济周期波动 (1930—2009)的谱分析为例 王 悦 。 。 。 。 。 。 。 。 。 ● 。 。 。 一 。 。 。 。 ● 【内容摘要]谱分析方法弥补了时域分析的不足，它把经济时间序列分解为具有不同振 幅、相位和频率的数个周期分量的叠加，通过比较各周期分量的相对重要性，找出原 序列中隐合的各个主要周期分量，从而为说明经济周期波动的内在机制、经济周期波 ；动的监测预警及其对策研究提供依据。根据该方法确定的各主要周期长度值，还可建 立周期波动序列的三角函数叠加拟合模型，并可通过该模型实现对经济波动的预测。 ； 本文介绍了谱分析方法的原理，并运用此方法对美国1930年至 2009年间的经济周期进 行 了研究。 ： ； 关【键词]谱分析方法；经济周期；三角函数 对经济周期的分析，一般都是在时域中进行的，但时域分析是将时间序列作 为一个整体来进行研究，其不足之处在于它不能区别原时间序列所包含的各种周 期分量的作用效果，从而可能导致对经济周期波动的本质产生错误的认识。谱分 析方法可以弥补时域分析的不足，它的原理是，将原经济时间序列分解为具有不 同振幅、相位和频率的多个周期分量的叠加，衡量各周期分量的相对重要性，并 从中找出原序列隐含的各主要周期分量。该方法可以为说明经济波动的内在机制 及经济波动的监测预警和对策研究提供依据。 谱分析技术特别适合对经济时间序列数据进行周期特征分析，因此，从 2o 世纪50年代末开始，就有许多国外学者 (如图基和格兰杰等)将谱分析方法引 入经济学领域，取得了许多重要的研究成果。近年来，经济时间序列频域的谱分 析方法正 日益被用到经济时间序列周期特征的研究当中，如杨忠直、李莉 (2010) ※本文是国家社科基金项 目 (项目编号：09BJY002)(美国金融危机对中国的影响及应对措旋研究 与2009年四川大学青年教师科研启动基金 (哲社类)项 目 (项 目编号：09Q№07)当前金融危机与经济 周期的互动关系研究的阶段性成果。 作者简介：王 悦(1976．．)，女，四川大学经济学院(成都，610064)，博士。研究方向：世界经济理论与金融 理论 。 《财经科学2011／11总284期 用谱分析法对我国地区经济周期波动的同步化趋势进行了研究； -3)朱新 玲、黎鹏 (2010)用谱分析法对我国人民币汇率波动周期进行了分析；[2](76-79) PeijieWang(2008)对英国部门产出的经济周期模式进行了谱分析；J(卜鹌j陈友 龙、刘沛林等 (2005)用谱分析方法对我 国旅游业 的波动周期进行 了研 究。[4]0o4一lO7) 虽然国内外学者将谱分析方法引入经济学领域已经有一段时间，但学术界几 乎没有运用谱分析方法对 1930年至 2009年的美 国经济周期进行专门的研究。 IMF于2011年6月最新发布的世界经济展望 ( )rldEconomicOutlook，June2011) 显示，美国2009年的经济增长率仅为 一2．6％，2010年经济增长率为 2．9％， 2011年与 2012年经济增长预期分别为2．5％和 2．7％，可见，美 国经济于 2009年 到达2001年开始的这轮朱格拉中周期的谷底，且于2010年步人复苏阶段进入新 一 轮朱格拉经济中周期。因此，在对美国经济周期进行谱分析时，有必要将次贷 危机引发的全球金融危机为转折点的刚结束的这轮经济周期包括进去。 本文的研究将选取 1930—2009年这一时间区间对美国经济周期进行谱分析， 以确定该时间区间内美国经济周期的主周期和次周期长度，并分析主周期与次周 期波动的原因，从而为相关领域的研究提供借鉴。 一 、 有关谱分析方法 (一)谱分析方法的基本原理 经济时间序列不但可以在时域内进行分析，还可以运用谱分析方法在频域内 进行分析。经济时间序列在频域中的研究 目的是为了揭示该经济时间序列中不同 长度周期分量的重要程度，即振幅越大的就越重要 ，这种分析方法被称为