第3讲、多期寺现金流.pptVIP

例5： 有一项养老保险计划业务，参与该业务的投保人在当期末缴纳一定额度的保险金后，保险公司在投保人退休当年年末开始的生命期内付给养老金。 老李现年50岁，预计60岁退休，预期寿命80岁。他今年末缴纳了30万保费。 金融市场利率为6%。 他每年能领取多少保险金？ * 例5：答案 该养老计划的收益为一项递延年金 该年金的现值应为PVA=30，期限n=20，递延期m=10，而利率i=6%。每年 A = PVA÷(PVIFA6%,20·PVIF6%,15) = 30÷(11.47×0.558) ≈ 4.687 即他每年可以领取4.687万元的保险金 * 永续年金 永续年金是指没有停止期限的每期期末等额现金流 等额股利的发放可以看做是一种永续年金 永续年金计算公式为 * 思考：增长型年金 增长年金是指按照固定比例增长的每期期末现金流 永续增长年金是指没有停止期限的，且每期金额以固定比例增长的每期期末现金流 试推导永续增长年金的计算公式 * 财务管理第3讲、多期现金流 * 年金概念 年金是指一定时期内，每期收到（或付出）的等额的资金。 年金的特点 多次发生 时距相等 金额相等 * 年金的类别 普通年金（后付年金） 即付年金（先付年金） 延期年金 永续年金 年金的例子 养老保险 从退休开始每月支付固定的数目 住房贷款 从买房开始每月偿还固定的贷款 利息 从存款开始每年