金融创新专题讲座之金融监管与市场创新.ppt

十一.中国金融金融市场—资产管理市场 共同基金管理市场 ETF市场 投资主体---机构投资者增加 私人银行市场 十一.中国金融金融市场—资产管理市场比较 十一.中国金融金融市场—资产管理市场 十一.中国金融金融市场—资产管理市场发展方向 资本市场的发展与资产管理市场的相互促进，相互带动 私募股权投资 对冲基金等 十二.中国金融市场创新---可能的方向 股票市场产品 买断式股票回购业务、REITs、TOF产品挂牌上市、市场ETF 场内衍生市场 巩固商品衍生品，加快推金融衍生品 债券市场 以传统的回购与现货交易为主，无标准化的债券期权与期货产品，债券创新产品不足 资产管理市场 共同基金市场与私募创投资本市场发展较快 保险市场 再保险市场、保险产品创新 外汇市场 外汇类衍生品和外币对市场、货币经纪公司 货币市场 利率衍生品品种待拓展 Shibor定价功能待完善 谢谢 * * 1，推动上市商业银行在债券交易所参与债券交易试点，促进债券市场互联互通。 2，启动新一轮新股发行制度改革，进一步促进新股定价的市场化 3，发布制度规范证券投资基金评价业务的自律管理，证券投资基金销售人员从业资质，促进基金市场健康发展。 4，规范了期货交易所，期货公司缴纳期货投资者保障基金的相关行为，进一步建立健全期货投资者保护长效机制。 5，发布股指期货投资者适当性制度，促进股指期货市场的完善，出台了防范期货过度炒作的相关制度 6，国家六部委首次针对黄金市场发展发布了指导意见，进一步明确了黄金市场未来发展的总体思路。 * 2006年-2010年，银行间货币市场成员数不断增长，从2006年的1370个增长到2010年的3063个，年复合增长率达到22%。货币市场在银行间市场的短期资金融通只能不断体现，国有商业银行作为货币市场的主要资金融出方，向中小型商业银行，保险公司，外资金融机构融出资金。 * 利率衍生品品种、流动性逐步增长。截止2010年底，中国利率衍生品交易总额超过1.8万亿元人民币。 * * 报告人曹华 2012年10月25日 一.金融改革的核心 4、加大金融改革力度，为实体经济 服务是应对当前局面的治本之道。 3、金融行业需要政府一定的监管， 甚至需要政府其征税 2、金融回归服务业的本质以需求为导向，创造简约透明的金融产品和服务手段。 1、金融只是一个服务业，应该始终秉承为实体经济服务的宗旨 二. 金融创新的几个层面 侧重于金融监管及金融风险 防范的创新 侧重于金融市场、金融机构及业务的创新 侧重于金融产品的创新 三. 为何在金融监管与风险方面需要创新？ 四.金融监管及金融风险防范创新的重点 加强对 1 2 3 4 正确看待影子银行的作用 加强国际监管协调与合作 时间维度与空间维度的系统性风险防范 金融监管及金融风险防范 加强对系统重要性金融机构的监管 5 高管薪酬制度、会计准则的改革 五.金融市场、金融机构及金融业务的创新（上海案例） 上海 金融市场构成 七.中国金融市场---金融创新 银行间市场 股票市场 外汇市场 基金市场 期货市场 黄金市场 产品创新 政府支持机构债券 融资融券交易 美元兑新元的外汇对 离岸基金FOF 股指期货 信用风险缓释工具 创业板指数 人民币兑林吉特 期货保税交割 超短期融资券 人民币兑卢布 制度创新 上市商业银行 境外人民币清算行 新股发行制度改革 规范证券投资基金 规范期货交易所、期货公司 黄金市场指导意见 机构创新 成立信用评级专业委员会，中债资信公司。 八.中国金融市场---货币市场 单位：亿元 回购市场 同业拆借 2010 2009 2010 2009 国有商业银行 （237497） （254127） （23502） （17539） 其他商业银行 84212 （8636） 7286 4367 其他金融机构（政策性银行、农信社联社、财务公司、信托投资） 121228 232790 13599 7030 证券及基金公司 74675 94468 2149 1739 保险公司 21869 40331 - - 外资金融机构 32057 29973 2617 66142 金融机构回购、同业拆借资金净融出、净融入情况表（2010年） 八.中国金融市场—货币市场 债券远期 利率互换 远期利率协议 交易笔数 （笔） 交易额 （亿元） 交易笔数 （笔） 名义本金 （亿元） 交易笔数 （笔） 名义本金 （亿元） 2006 398 665 103 356 - - 2007 1238 2518 1978 2