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养老金投资的风险管理 张其元 团体养老金总监-中国区域 团体保险部 美国友邦保险有限公司 养老计划的重要性 - 人生周期 养老计划的重要性 - 数学人生 养老（退休）计划的目的 政府推行养老计划的目的 国民褔利 稳定社会 私人企业推行养老计划的目的 员工褔利 留才计划 激励计划 养老计划模式 多用于政府的养老计划模式 赋课方式 储蓄方式 多用于企业的养老计划模式 确定给付 确定缴费 多用于个人的养老计划模式 养儿防老 随缘 企业养老计划的风险管理（确定给付 ） 有清晰的目标 计划的目的 目标投资回报 高透明度 成立投资委员会 员工参与 分清权责 订立投资及更换投资管理人机制 定期监察 企业养老计划的风险管理（确定缴费） 公平分配 公开分配准则 严守规则 投资教育 投资选择 高透明度的运作 定期报告 养老投资的迷思 迷思一 目标是：退休后希望有安定、舒适的合理生活条件 迷思二 年老是必然发生的阶段，所以养老投资必须稳健 迷思三 越分散投资，风险越少 迷思四 积极管理、紧贴大盆回报自然高 迷思五 平均就是我 谢谢 * * Page * 年龄 收入／支出 20 30 40 50 60 收入 支出 一生之计： * * Page *