全球流动性是否过剩兼议流动性与经济全球化.doc

全球流动性是否过剩？——兼议流动性与经济全球化 一、什么是流动性 通常，流动性是金融市场的概念，指金融资产变现的能力，即大额金融资产在短期内出售而不引起大的市场波动的能力。目前讨论较多的流动性不但与金融市场有关，还带有宏观经济的意义。因此，需要从不同角度进行深入分析。 （一）国民储蓄和银行存差并非流动性 一种常见的观点认为，流动性指国民储蓄相对于投资的过剩。但近年来发达国家特别是美国、英国、澳大利亚、新西兰的储蓄率(国民储蓄/GDP)较低，与投资相比有较大缺口。从世界范围来看，储蓄率从20世纪70年代初以来就呈下降趋势，2002年达到最低点，之后有所反弹。但上世纪末以来投资率就高于储蓄率，近几