韩国金融制度变革及启示.PDFVIP

■参考与借鉴 韩国金融制度变革及启示 ■陈善昂 国金融危机爆发的原因是多方面的, 其中 , 金融 强了对所有银行的控制 , 同时为吸引场外市场资金成 韩制度存在诸多缺陷 ,致使金融体系不健全是危机 立了数家非银行金融机构 , 并培育国内资本市场。60 爆发的直接原因。韩国金融制度究竟如何形成、有何 年代后期的高利率政策造成了公司的过度举债和超 特征和缺陷 ? 在危机爆发前后进行了哪些金融制度改 量引进国外资金 , 致使许多公司背上了沉重的贷款利 革 , 这些改革对我国化解金融风险和健全金融制度又 息负担而显得朝不保夕。为此 , 1972 年 8 月颁布了“关 有何启示呢 ? 于稳定救济总统令”, 宣布所有登记的在无组织的场 一、韩国金融制度的形成与特征 外市场签署的贷款合同均变成低息新合同 , 允许借方 一国金融制度是有关金融交易的规则、惯例和组 延长原定偿还期限 , 并规定某些短期银行贷款转为长 织安排 , 是一国经济制度的核心 , 但又受制于国内政 期低息贷款。该法令在挽救债务沉重的公司的同时 , 治、经济发展状况以及国际环境变化等多种因素。韩 加深了政府对金融部门的控制。 国金融制度是从 60 年代初开始 ,为实现经济赶超型发 3 . 主办银行制度形成过于紧密的银企关系。韩国 展战略 , 适应政府主导型经济模式建立起来的。至 的主办银行制度全称是“主体交易银行制度”。70 年代 1997 年危机爆发前 , 韩国金融制度具有“管制金融、间 中期 , 政府为实施“经济赶超型”发展战略而通过金融 接融资优势”两大明显特征。 机构刻意培植财阀 , 采取了“信用控制体系”政策 , 要 ( ) 求每个企业与某一家银行保持特定的银企关系 , 该银 一 管制金融是其金融制度的基本特征 管制金融即政府主导型金融机制 , 是指政府直接 行即主办银行。主办银行制度使企业与银行有较稳定 ( ) 控制金融体系 尤其是银行体系 , 并对所有金融机构 的信用关系 , 便于企业融资 , 便于政府通过银行实施 进行保护 , 金融部门只是政府为实现产业政策目标的 对企业集团的信贷控制。但由于政府的过多干预 , 主 工具而已 , 不是遵循金融原则而是按照非金融原则的 办银行制度形成了政府、银行和企业三者之间的准内 行政旨意运行。其形成及内容为 : 部组织关系 , 这种关系具有“排它性、封闭性和不透明 1. 1961 年朴正熙军事政变上台后修改了《韩国银 性”特点 ,容易滋生腐败和形成银行的道德风险。该制 ( ) 行法》和《银行法》。前者规定韩国银行 央行 附属于 度实际上是把企业绑在了银行身上 , 由于贷款利率相 财政部 ,使中央银行制度有名无实 ,韩国银行既缺乏独 当低 , 导致了企业的软预算约束和跨行业盲目扩张 , 立性 ,没有制定和实施货币政策的决策自主权 ,也不能 一旦企业效益不佳 , 银行也就可能被拖垮。韩国企业 对商业银行和专业银行进行监管。后者通过没收“非 家族式居多 , 财阀虽然规模庞大、集中程度高、经营范 法财富”使商业银行的绝大部分股权转到政府手中 ,每 围广 , 但内部治理结构极不健全 , 在信息披露、激励约 个商业银行个