第二章 国际金融市场..pptVIP

第二章 国际金融市场 国际金融市场概述 外汇市场 信贷市场 资本市场 黄金市场 金融期货市场 金融衍生市场 §1 国际金融市场 国际金融市场 国家之间进行资金融通的场所，它通过现代化通讯设备将全球金融活动紧密联系在一起。 狭义：是进行传统国际资金借贷和融通的场所。在狭义国际金融市场中，国际融资仅限于在货币发行国进行。 广义：进行各种国际金融业务的场所。当今世界，国际资本流动日益频繁，国际融资已经跨越货币发行国，离岸金融市场迅速发展，衍生金融产品层出不穷。 One vast, interconnected market One vast, interconnected market 最初的国际金融市场有狭义与广义之分。 狭义的国际金融市场是指具体从事各种国际金融业务的场所，或者说是指进行传统国际资金借贷和融通的场所。 包括货币市场（1年以下）、资本市场（1年以上）、外汇市场、黄金市场。 广义的国际金融市场是指新兴国际金融市场，是包括离岸金融市场在内的全球一体化的国际金融业务场所。 其范围扩大到欧洲货币市场、离岸金融市场、金融衍生工具市场等等。 离岸金融市场：指专门从事对非居民的资金筹措和资金运用，并在金融税制方面享有一定的优惠待遇的自由交易市场。 离岸金融市场的业务是一种利用从非居民吸收来的大量资金向另外的非居民提供资金的国际金融业务。 欧洲货币市场就是离岸金融市场。欧洲货币市场是指在一国国境以外进行该国货币的存款、放款、投资、债券发行和买卖业务的市场，如在美国国境以外从事美元交易。最早的欧洲货币市场在英国。欧洲货币市场的发展大大促进了世界贸易、金融和经济的发展。 欧洲美元起源 　 在第二次世界大战之后，由于美国援助欧洲的马歇尔计划，及其后美国成为重建后的欧洲的最大出口市场，大量的美元存款流向欧洲。 因此大量的美元存款被存放在美国境外的银行。同时一些国家，包括苏联也将他们的部分美元存款存放在美国境内的银行。 　在冷战期间，尤其是1956年苏联入侵匈牙利的匈牙利事件之后，苏联政府担心美国会因此冻结他在北美银行的美元存款。此时一家英国银行向苏联政府表示他们可以在美国境外接收其美元存款，之后他们再将其存入美国银行。这样美国就不可能将其冻结户口，因为此时的存款是属于英国银行，而不属于苏联政府名下的帐户。这次操作被认为是“欧洲美元”一词的首次使用。 　之后由于美国持续的贸易逆差“欧洲美元”逐渐扩散到全世界。 离岸金融市场的类别 1、一体型（混合型）： a．资金的出入境不受任何限制 b．境内外业务融为一体，居民非居民均参加 c．金融经营高度自由，市场几乎完全开放。 d．非居民资本流动对市场所在国经济金融影响重大。 一体型中心的代表：伦敦、香港 离岸金融市场的类别 2、分离型 国际与国内金融业务分离,进入离岸金融市场的金融机构必须单独开设国际银行账户,必须将境外与境外的交易分类经营。 绝对分离型：严格禁止资金在境内与境外市场,在岸与离岸金融账户之间流动。 内外渗透型：在岸与离岸业务仍分属两个账户，居民与非居民业务分开。 分离型中心的代表：美国、新加坡、日本 离岸金融市场的类别 3、簿记型（避税港型） 在不需纳税的某个城市虚设一个机构，在其账户上处理对外交易用。 簿记型离岸金融市场：实质上是一个记账中心。 簿记型中心的代表：加勒比海的巴哈马、开曼。 离岸金融中心 发达国家：伦敦、加纪岛、卢森堡、摩纳哥、日本、美国多个城市。 东南亚：新加坡、香港、马尼拉、台湾、澳门。 中东：巴林、黎巴嫩、利比亚 加勒比海：巴哈马、百慕大、开曼群岛、巴拿马、荷属安第列斯、巴巴多思、墨西哥、波多黎各、维尔京斯群岛。 国际金融市场类型（金融工具） 外汇市场 欧洲货币市场 国际债券市场 平行债券：在不同国家发行的，以债券出售地所在国货币为标价货币的债券。 欧洲债券：在债券标价货币之外的国家出售的债券。 国际股票市场 国际金融市场作用 提供国际融资渠道 调节各国资金余缺 调节国际收支 促进世界经济发展 推进世界经济一体化 国际金融市场作用 积极作用 加速生产、资本国际化 推动国际贸易发展 提供更多融资渠道 促进银行业务国际化 消极影响 不稳定性加剧 容易传递金融危机 容易引发国际债务危机 洗钱活动增加 国际企业利用国际金融市场的动机 动机 投资获利动机 提供贷款动机 寻求借款动机 动机成因： 国际多元化 经济条件 利率差异 汇率预期 国际企业利用外资流程 §2 外汇市场 经营外汇交易的场所 主要参与者： 银行 客户 外汇经纪人 央行 外汇的定义 动态的外汇概念： 是一国货币通过汇兑活动换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系。 静态的外汇概念： 是国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具，是