第三章芒 金融市场与金融工具.pptVIP

例如，某种债券票面金额为100元，10年还本，每年利息为6元，名义收益率? 假如该债券可以在市场上自由转让买卖，某日的转让价格为95元，当期收益率? 如果一个人以95元买入该债券并持有到期，持有期收益率? （三）股票 股票的分类 * * 二、股票市场 （一）股票一级市场 股票一级市场:也称为股票发行市场，是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。 初次发行市场（IPO）：原始股 再发市场：增发股 发行者 中介 投 资者 股 票 股 票 资 金 资 金 * * 1、股票发行制度 需向证券监管机构申请注册登记，并提供相关资料。 强制性信息公开披露原则 所发行股票必须遵守公司法和证券法规定，证券监管 部门负责审核发行的股票。 强制性信息公开披露和合规性管理相结合的原则 注册制 核准制 * * 公募： 在市场上面向公众（非特定的投资者）发行 费用高、时间长 范围广，可以转让，筹资潜力大 私募： 面向特定的投资者发行 手续简便、不必申报 筹资迅速、成本低、成功率高 转让受限，利率高于市场 2、股票发行方式 按股票发行所涉及对象 * * 3、股票的发行程序 准备阶段：准备资料/选择承销商 审批阶段:资料是否符合规定/审批发行规模 发行阶段 选择发行方式 选定承销商/投资银行 发行定价 准备招股说明书 Road Show 路演 * * 我国股票上市的条件： －－股票经中国证监会批准已向社会公开发行。 －－公司股本总额不少于人民币5000万元； －－公司开业时间在3年以上，且最近3年连续盈利； －－持有股票面值1000元以上的股东人数不少于1000 人，且向社会公开发行的股份达到股份总额的25% 以上； －－公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无 虚假内容； －－国务院或中国证监会规定的其他条件。 * * （二）股票二级市场 股票二级市场又称股票交易市场，是对已发行证券进行买卖或转让交易的市场。 投资人 投 资人 股 票 1、股票交易的组织形式 1.1 证券交易所 证券交易所是集中交易已发行证券的固定场所. （1）固定场所：买卖双方集中交易 （2）管理和监督股票交易过程：各种规章制度 * * （3）完全公开的市场：定期公布行情统计表股价指数、 公布上市公司经营业绩财务状况。 （4）仲裁交易过程中的纠纷 （5）非赢利性：本身不持有也不买卖证券(会员制) （6）交易者为具备资格的会员 （7）交易对象为上市证券 （8）交易量集中,价格由买卖双方公开竞价 * * 1.2 柜台交易 OTC 1、柜台交易又称店头市场，由自营商通过计算机等通信工具建立起来的一个无形交易网络。 2、特点： （1）分散、无固定交易场所（第三方市场/第四方市场） （2）开放性：条件宽、门槛低、管制松、灵活方便 （3）证券交易方式：经纪人/直接交易（讨价还价） （4）交易对象：不具备上市条件或不愿上市交易的股票/债券 （5）不必公开财务状况 * * 交易所交易厅 证券商营业所 投资者 开立帐户/委托买卖 竞价交易 清算交割/办 理过户 报告交易 2、股票交易的基本程序 * * 2、股票交易的方式 （1）现货交易：股票买卖成交后的当天或3个营业日内交割 T+0:今天买今天交割 T＋1：今天买明天交割 T＋2：今天买两天后交割 T+3：今天买三天后交割 ST----公司经营连续二年亏损，特别处理 *ST---公司经营连续三年亏损，退市预警 * * 卖 方 买 方 证券交 易所 股 票 股 票 资 金 资 金 买股票：10万 卖股票：15万 * * （2）期货交易：股票买卖双方在成交后的某一约定时间，按 约定价格、数量进行交割的股票交易方式。 －－成交与交割不同步 －－净额交割 －－交易主体：一般投资者/投机者 做空（空头）：先卖后买 做多（多头）：先买后卖 * * 投资者A做一个期货合约,约定一个月之后以每股10元的价格转让1000股股票 一个月后,市场价格每股8元 2×1000=2000元 A资金帐户增加2000元 市场价格每