《发债审计解读》课件.pptx

发债审计解读;第一部分：分类及基本概念;一、城投债;3．监管部门： （1）国家发改委财经司：审核发行方案 （2）人民银行货币政策司：利率定价方案 （3）证监会机构部：审核承销资格 （4）证券交易所（银行间市场）：审核上市资格 ;4．财务指标： （1）发债额度最高不得超过其净资产的40% （2）最近三年平均净利润足以支付债券一年的利息，如果在证券交易所上市发行，净利润的三年平均数要大于债券年息的1.5倍 （3）主营收入占总收入的70%以上 ;7．发行团队： （1）证券公司，制定发行方案，发行企业债券， （2）会计师事务所：具有证券业资格的会计师事务所出具三年连续的审计报告 （3）律师事务所：出具法律意见书 （4）评估事务所：具有证券业资格的评估公司对注入资产进行评估 （5）评级机构：对发行主体及债项评级 ;二、产业债及中小企业集合债;三、中小企业私募债:;6、发行主体：公司成立至少满两年，符合中小企业划型标准的国内非上市公司 7、主营业务：不得包括房地产行业（不包括施工行业）和金融行业 8、发行人注册地限制： 可发行中小企业私募债的省份包括19个区域： 北京、天津、上海、重庆、黑龙江、大连、山东、江苏、浙江、福建、江西、广东、广西、湖南、湖北、安徽、贵州、陕西、内蒙。 ;9、财务指标：无明确要求 对净资产、盈利能力、偿债能力、现金流等无明确要求 10、监管机构：证券交易所备案，采用备案制 11、审计报告：两年连续的审计报告 12、评级：不强制要求评级 ;13、证券公司常规要求： （1）企业所处行业符合国家产业政策、环保政策 （2）最近三年经营正常、无主营业务范围的重大变化 （3）无不良记录。近三年无违法和重大违规行为 （4）无重大诉讼、仲裁等影响经营及偿还能力的事件 ;（5）近两年经营性现金流均值或平均净利润在债务一年利息的1.5倍以上（现在的利率是在10%以上） （6）对外担保不得超过净资产的100% （7）发行规模在5000万元以上，发行后资产负债率不高于75% （8）债项评级不低于A+ ;四、中期票据：;3、各项要求： （1）最近三年平均净利润：无要求 （2）累计债券余额：待偿还余额不得超过企业净资产的40% （3）评级：债项和主体评级均在AA以上 （4）公募中票：发行人股东为副省级以上单位 （5）私募中票：没要求出资人级别 （6）审计报告：发行公募中票要求三年一期审计报告 发行私募中票最少一年一期审计报告 ;第二部分：发债审计的几个主要问题;一、净资产审核要点;2、净资产的各年增减情况 （1）实收资本：发行人自成立起各次验资报告 （2）资本公积：形成的原因及入账依据 （3）未分配利润：各年度结转是否正确 3、发改委审核内部掌握比例： 审计报告最后一年的净资产要在第一年度末净资产的2倍以内，各年度增长要有依据 ;二、损益审核要点;（2）成本结转：数量、单价、成本项目 （3）流转税：计提依据 （4）补贴收入：必须资金到位 （5）所得税：由财政拨款形成的收入不征收所得税 ;第三部分：发债审计总体概况; 三、发债风险：最终是偿债风险。城投债较安全、中小企业私募债风险较高，一定要选优良企业。 四、审核级次多：地方政府发改委一直到国家发改委 五、发债审计风险控制：文件齐全、权属证明齐全、征信记录齐备等 ;谢谢