第三章坠落 利息和利息率.pptVIP

第三章 利息与利息率 教学目的与要求 利息和利息率是与信用相伴随的两个基本范畴，利率理论主要是利率决定理论。通过本章学习应掌握利息的本质及其计算，利率的种类及其决定，我国的利率体制及其改革。通过对各种利率理论的学习，要明确利率是现代经济生活中的一个重要变量，掌握利率变动影响经济的途径，并结合上一章的学习，对信用范畴有更深入、更完整的理解。 本章重点 1．利息的本质及计量2．利率的种类及基准利率3．决定与影响利率的因素4．利率作用于经济的途径5．中国的利率市场化改革 本章难点 1．利息是收益的一般形态及收益的资本化2．IS—LM分析的利率理论3．利率的期限结构理论 本 章 结 构 第一节 利息 第二节 利息率 第三节 利率的决定 第四节 利率变动影响经济的途径 第五节 我国利率体制及其变革 第一节 利息(interest) 一、利息概念及其本质 利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 补偿由两部分组成：对机会成本的补偿和对风险的补偿。 （一）关于利息本质理论的几种观点 利息报酬理论，配第、洛克认为，利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。 资本生产力论，萨伊认为，资本具有生产力，利息是资本生产力的产物。 节欲论。西尼尔认为，利息是资本家节欲行为的补偿。 时差论。庞巴维克认为，现在的物品的价值通常高于未来的同一类和同一数量的物品的价值其间产生一个差额，利息就是来弥补整个价值差额的。 流动偏好论。凯恩斯认为，利息是在特定时期内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。 (二) 利息的实质 利息实质上是利润的一部分，是利润在货币资本家与产业资本家之间的分割。 二、利息与收益的一般形态 即无论贷出资金与否，利息都被看作资金所有者理所当然的收入，同时无论借入资金与否，生产经营者也总是把自己的利润分为利息与企业主收入两部分。 主要原因 1、在借贷关系中利息是资本所有权的果实的观念被广而化之。 2、利息虽然就其实质来说是利润的一部分，但由于它是个事先极其确定的量，其大小制约着企业主收入，用它来衡量收益，并以之表现收益的观念顺理成章了。 3、在于利息的悠久历史，货币可以提供利息成为传统的认识。 三、收益资本化 在一个存在利息的社会，利息收入已经不仅仅属于借贷活动中贷出货币资本的人，而是属于一切资本所有者，利息已经成为收益的一般形态，各种旨在获取收益的项目或各种形式的资产安排，常常都是在与利率水平的比较中作出价值判断的。 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。即是收益的资本化。 公式推导：B＝P×r（时间为1） P＝B/r 即本金=收益/利率 收益资本化规律发挥作用的主要领域 收益资本化普遍存在于市场经济社会，债券、股票、土地、技术、劳动力等都是可以被作为资本品进行交易的，这些资本品都有特定的预期收益，其资本化的价格是由预期收益与利率的比值所确定的。 收益资本化规律发挥作用的主要领域 1、有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格，如土地 2、本来不是资本的东西也因此可以视为资本。如人力资本……工资 3、在有价证券价格形成中更突出的发挥作用。 收益（B）=本金（P） × 利率（r） 如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即： ★收益资本化在经济生活中被广泛地应用。 例1:地价=土地年收益/年利率 例2:人力资本价格=年薪/年利率 例3:股票价格=股票收益/市场利率 四、利息的计算1、单利法(simple interest) 单利是指单纯按本金计算出来的利息。 单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时只按本金计算利息，不将利息额加入本金一并计算的方法。用单利法计算时，其本利和的计算公式为： 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） 本利和（S）=P（1+r×n） 复利法(compound interest ) 复利是单利的对称，是指将按本金计算出来的利息额再加入本金，一并计算出来的利息。 复利法是指按复利计算利息的方法，即在计息时把按本金计算出来的利息再加入本金，一并计算利息的方法。其本利和公式为： （S）=P（1+r）n 现值和终值 用复利的方法计算出的本利和称为终值。通过它的逆运算，知道终值和使用的利率，求出本金，即现值。现值和终值有很广泛的运用领域。 系列现金流的现值和终值 在现实经济生活中，很