我国经济形势的回顾叶与展望.ppt

 投资消费此消彼长，外需有所放缓。 一是投资增长持续强劲； 二是实际消费增长不如减速通道； 三是外贸出口增速下滑，贸易顺差同比下降 （二）、价格水平持续上升，通胀呈现向非食品扩散的苗头 二季度以来居民消费价格持续上升。6月份CPI同比增长6.4%，创35个月来的新高，表明当前通胀压力很大，且没有得到有效缓解，通胀形势仍然比较严峻。 （二）、价格水平持续上升，通胀呈现向非食品扩散的苗头 从价格上涨的结构来看，食品仍然是物价上涨的主要推手，但通胀有向非食品领域扩散的趋势 分类别来看，非食品类各项价格均有一定程度上升，其中衣着和交通通信及服务两类价格同比分别上涨2.1%和0.99%，创历史新高：医疗保健和居住两类价格同比分别上涨3.4%和6.2%，继续处于高位运行。 导致食品价格就需上行的主要因素发生了一些变化，前期带动食品价格上涨的蔬菜价格出现了明显下降，同比和环比分别下降7.1%和9.3%；而肉禽类食品价格则出现了快速上涨，5-6月猪肉价格则同比分别大涨了40.4%和57.1%。 从后期走势看，生猪养殖效益的好转，有利于进一步调动养殖户补栏的积极性，增加后期市场供应，进而有利于猪价稳定。 生猪价格后期继续大幅度上涨的可能性不大 （三）、货币信贷继续收紧，政策调控效果明显显现 货币供应持续减速和新增信贷资金明显减少，表明稳健货币政策的效应已经明显显现，货币金融形势的变化讲对通胀起到抑制作用，有利于未来价格总水平的稳定。 （一）、有利条件 一是世界经济有望继续保持温和复苏。今年以来，全球经济温和复苏的态势基本确立。一季度美国经济增长1.9%，虽然较去年四季度有所回落，但下半年经济有望加速上行。欧元区经济复苏整体强于市场预期，一季度，欧元区经济环比增长0.8%，同比增长2.5%。创2007年第三季度以来的最高水平。其中德、法两大主要经济体增长尤其强劲，同比增长4.8%和2.2.%。日本虽然受到强震影响，一季度经济环比下降0.9%，但随着灾后恢复重建的推进，下半年有望实现正增长。总体判断世界经济复苏势头尽管低于预期，但出现二次探底、巨雷波动的可能性并不大。这将在总体上为中国经济增长提供一个较稳定的外部环境。 （一）、有利条件 二是我国经济增长的内生动力依然较为强劲。虽然上半年我国经济出现温和放缓，但工业化、城市化、消费结构升级，收入增长等经济增长的支撑力量并没用发生变化，而且今年作为“十二五”开局之年，各级政府与企业发展经济的能动性较强。目前企业家信心指数处于高位，且继续攀升，一季度达到了137.4%，比上季度提高0.4个点。消费者信心指数虽有所回落，但总体仍保持在高位。从收入的角度看，1-5月规模以上工业企业利润增长27.9%：全国财政收入增长32%：上半年城乡居民实际收入 分别增长7.6%和13.7%，三大收入保持较快发展，讲提高政府、企业和居民购买能力，扩大总需求。 （一）、有利条件 三是房地产市场泡沫与信贷质量总体风险可控。在刺激经济复苏的过程中，我国经济也累积了一些风险性因素，其中比较突出的是房地产市场泡沫和地方政府融资平台的巨额信贷。经济减速过程中，这些风险是否会集中暴露、爆发，导致经济硬着陆是人们普遍关心的问题。 （一）、有利条件 综合现有各方面的情况上看，目前我国在这两方面的奉献均是可控的。压力测试表明银行对房价下跌得承受能力较强，房地产市场出现较大调整也不会产生系统性金融风险。在地方债方面，根据国家审计署的调查，我国地方政府债务余额与国内生产总额和地方政府财力的比率均在国际公认的安全线以内，融资平台在短期内大量违约的可能性较小。因而，下半年在经济减速过程中出现风险性因素集中爆发的可能性很小。 （二）、不利因素 一是影响通胀的因素仍然较多，本轮价格上涨明显受到供给冲击和外部输入性因素的影响。进入2011年后，极端天气发生频率仍居高不下，洪旱灾害接连发生，受灾面积持续增加，结果导致食品价格回落缓慢。 （二）、不利因素 国际上则受美国二次量化宽松政策，西亚北非动荡等因素的影响，大宗商品价格不断冲高，严重脱离紧急基本面。下半年，我国通胀形势仍面临着极端天气、国际局势和国际流动性过剩等多方面因素的影响，还存在着较大的不确定性，这给宏观政策的操作带来了较大的困难。 （二）、不利因素 二是国际环境的不确定性上升。世界经济虽然有望保持温和复苏势头，但增长中的一些风险性因素也不可忽视。 （二）、不利因素 美国共和民主两党虽然在最后时刻达成了提高政府债务上限的协议，避免了债务直接违约，但经历此波折后，市场对美国国债的信心下降，美国国债被评级机构历史性地降低信用等级。 （二）、不利因素 欧盟的主权债务危机仍在发展，特别是作为欧元区的第三大和第四大经济体的意大利和西班牙都有卷入危机的可能，对金融市场信心会构成