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风险提示：股市有风险 投资须谨慎 PAGE 2亲切 PAGE 2 亲切 风险提示：股市有风险 投资须谨慎 PAGE 1亲切 PAGE 1 亲切 2008 2008-1 回档是介入良机 回档是介入良机 走势综述：周一沪深大盘受利好刺激双双高开并震荡走高，午后市场略有回落，但维持强势特征，市场呈现普涨态势，其中水泥股、钢铁股、新能源股、金融股、机械股等涨幅较大，权重股震荡走高，部分支撑了股指。市场成交量近倍级放大，市场参与积极性有所提高。 技术测市：我们在前几个交易日反复强调过周线和日线的摆荡指标已出现较强的底部背离，并且这种背离是在指标本身良好的底部上升趋势背景下产生，将对股指的周线级别反弹构成强大支撑；昨日大涨后，股指已收复20日均线，后市有望攻击30日线，短期5、10日线金叉后将封闭大盘的回档空间；成交量虽然较前期放大近倍，但在严重超跌的中级底部属于良性，如果能维持温和放大而在千亿水平之下，可相对乐观看好后市；形态上，今日沪指面临10.23小缺口，加之昨日暴涨后预计会回档震荡，但这种回档是空仓和轻仓投资者的介入良机；从形态方面看后市最好的发展是此轮反弹攻击2300一线后回调，市场构筑头肩底。当前市场扩散性较好，投资者可参考我们的短中期选股积极操作。 基本面分析：昨日公布的PPI继续高位跳水，预计今日公布CPI仍有继续走低，给央行降息留出了空间，周小川9日的讲话也表明央行近期降息可能很大；在连续降息后，货币政策对股市的影响将显现，我们多次计算过，当前市场隐含收益率在5%左右，只需要两次降息，一年期贷款利率降达到此水准，因此，货币政策的变化不仅会影响经济体的成本，也会抬高股指的估值底部。在连续出台刺激经济的政策后，笔者认为股市在扩大内需方面的重大作用正日益受到最高层重视，可关注能否在新股发行方面形成突破。 操作策略：趋势跟踪方面，股指中期趋势好转信号出现，投资者可持有已建仓位或在今日回档时建仓，等待加仓信号；短期日线均值回归交易者今日有较好的T+0机会。受益刺激经济政策板块方面，工程机械行业的细分产品挖掘机、移动式起重机及装载机的受益程度相对较大；房地产商品房市场将进入周期性因素主导的下行阶段，但可关注龙头企业万科等在政策性住房方面的作为；水泥行业的区域性特征决定了冀东水泥等中西部公司发展空间较大。交易者可关注破净或接近净资产的中小市值个股，激进投机者可战略性关注ST个股。 （刘献军） 焦点新闻评述: 2008/11 【国务院要求促进股市稳定发展 调控房地产走势】 国务院今天在北京召开省区市人民政府和国务院部门主要负责同志会议。国务院总理温家宝发表重要讲话。他指出，为应对国际金融危机对我国经济带来的不利影响，党中央、国务院近日作出决定，要实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的促进经济发展的政策措施。各地区各部门要认真贯彻落实中央的决策和部署，扎实做好各项工作，努力保持经济平稳较快发展。讲话中特别提到“促进股票市场稳定健康发展”，“促进房地产市场平稳健康发展。” 评述：由此我们可以看出管理层已经意识到股票、地产两市场稳定与经济增长密切相关。 【温家宝：实施促进经济增长十大政策 要快 重 准 实】 在10日上午在北京召开省区市人民政府和国务院部门主要负责同志会议上，国务院总理温家宝指出，中央出台扩大内需促进经济增长的十条措施，对于克服当前的困难和保持长远的发展都具有重大意义。实施这些措施，总的要求是，出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实。快就是要迅速出手，争分夺秒，不可贻误时机；重就是要实施坚决有力的措施，从根本上