投资学第六章投资风险与凯投资组合.pptVIP

第六章 投资风险与投资组合 本章学习要求： 1、投资风险的内涵、分类、来源；投资收益与投资风险的一般关系 2、掌握投资收益与投资风险的衡量方法 3、熟悉现代资产组合理论的基本原理 本章包括：第六章、第七章、第十一章。分三节介绍。 第一节 投资风险 一、投资风险的基本含义 什么是风险？理论上还没有统一的定义。一般而言，风险来源于未来事件的不确定性。从数学角度看，它是指各种结果发生的可能性。 投资的目的是取得投资收益，因此，未来投资收益的不确定性，或各种结果发生的可能性，就是投资风险。 例如。投资购买股票；投资购买国债；投资一项房产；等。 二、投资风险的来源 风险来源于未来事件的不确定性。未来事件为什么具有不确定性呢？ 1、信息不完全 2、信息不对称 2、投资者的有限理性 三、投资风险的分类 投资风险可以从不同角度分类。 （一）按照风险的影响范围和能否分散、规避，将风险分为： 1、非系统性风险：也称作一项投资的特有风险。当投资组合中投资（或资产）的数目增加时，特有风险在投资组合中的风险会越来越小，当N趋于无穷时，非系统性风险趋于0，非系统性风险可以通过投资组合或分散投资得到完全的化解——通过投资组合等方法，可以分散掉或规避的风险称为非系统性风险。如：企业的信用风险、单项证券的风险等。 2、但是，投