第21章期权与公司理财基本概念.ppt

第21章:期权与公司理财基本概念 21.1期权 21.2看涨期权 21.3看跌期权 21.4售出期权 21.5解读华尔街日报 21.6期权组合 21.7期权定价 21.8期权定价公式 21.9作为期权的股票和债券 21.10资本结构政策和期权 21.11投资不动产项目和期权 21.12本章小结 21.1期权 期权(option)是一种赋予持有人在某一给定日期或该日期之前任何时间以固定价格赎进或售出一种资产之权力的合约 相关基本定义 (1)执行期权(exercising the option) (2)敲定价格或执行价格(striking or exercise price) (3)到期日(expiration date) (4)美式期权和欧式期权(American and European options) 返回 21.2看涨期权 看涨期权赋予持有人在一个特定时期以某以固定价格购进一种资产的权力 看涨期权到期日的价值取决于标的股票在到期日的价值ST和期权的执行价格,若期权的执行价格为$50,则期权到期日的盈利: 到 期 日 盈 利 名称 若ST =$50 若ST $50 看涨期权价值 0