三大银越行08年财务报表分析.docVIP

[国研专稿]三家上市国有商业银行2008年财务报表分析 2009-3-31 ? 摘要：在国际金融危机和国内经济增长放缓的背景下，我国商业银行在2008年 是否受到了重大影响？本文通过财务分析发现，三家上市国有大型商业银行在2008年取得了优良的经营业绩，平均营业收入增长高 达30%，净利润增幅达46%，资本回报率得到了进一步提升，净资产收益率达到18%。 另外，商业银行的风险管理水平得到了进一步提高。资本充足率超过了巴塞尔监管要求，不良贷款率下降到2.5%，利率和汇率风险 管理也得到了进一步增强。但是，我国大型商业银行的收入来源仍然比较单一，90%的收入来源于利息收入，中间业务规模还比较 小。 风雨摇曳的2008年已经过去，在国际金融危机的洗礼下，发达国家的金 融行业出现了极大的困难，超级投资银行纷纷倒下；而随着危机的蔓延，国外商业银行也受到了极大的重创。那么，在这一危机背景下，国内金融业是否受到了影 响？其影响程度有多大呢？随着2009年3、4月份各个金融机构发布年 报业绩，这一问题逐渐有了答案。本文通过分析三家上市国有商业银行的财务数据来看在国外金融危机和国内经济紧缩的环境下，我国银行业发生了什么。 一、三家银行2008年度基本状况 （一）三家银行主要经营的业务及构成比较 尽管2008年是一个经济快速由热转冷的时期，但是，三家商业银行仍然 取得了很好的经营业绩。表1显示，工商银行在2008年实现营业收入4781亿 元，同比增长23.24%；中国银行实现营业收入2929亿元，同比增长19.93%； 建设银行实现营业收入3948亿元，同比增长25.48%。这一平均高于20%的 营业收入增长率告诉我们我国大型商业银行在2008年整体上仍处于快速发展的状态。 从收入来源的结构来看，商业银行的主要收入来源——贷款利息收入不仅保持了营业收入的60%以 上，而且增长率比营业收入还高。其中，工商银行2008年实现贷款利息收入达3007亿元，增长29.47%； 中国银行实现贷款利息收入1785亿元，增长率达31.26%；建设银行的贷款利息收入为2504亿 元，增长了27.35%。三家商业银行的贷款利息收入平均增长率高达29.36%，说明了贷款利息 收入在总量上带动了商业银行的营业收入增长。这也说明，尽管受到国外金融危机的冲击，我国2008年的信贷市场仍然相当繁荣。 除了贷款利息收入外，商业银行的另一个重要收入来源是证券投资收入。这里的证券投资不是股票投资， 而是指商业银行投资于国债、企业债、央行票据和部分国际债券而获得的利息收入。证券投资利息收入的规模已经成为了银行收入的重要来源，工商银行2008年 实现的证券投资利息收入达到1021亿元，占营业收入的21.35%，同比增长率为11.57%； 中国银行为476亿元，占营业收入的16.25%，同比下降了16.29%； 建设银行实现证券投资利息收入844亿元，占营业收入的21.38%，同比增长了15.64%。 可以发现，证券投资利息收益要显著低于贷款利息收入。这一现象的一个重要原因是受美国次债危机的影响。这三家国有银行都持有一定份额的美国房屋次级债券。 以中国银行为例，2008年中国银行持有的美国房屋抵押的次级债券规模达1091亿人民币。这一大 规模的次债持有量极大的影响了其债券投资的收益状况，致使中国银行2008年证券投资收益下降16.29%。 另外，工商银行和建设银行相对于中国银行来说与国际联系比较少，其受次债危机的影响相对较小，因此，尽管遭受部分的损失，由于证券资产组合中本国国债、企 业债和央行票据比较占绝对优势，其利息收益仍保持一定的增长。 表1：三家商业银行收入来源 构成和增长率 　 工商银行 中国银行 建设银行 　 数额（亿元） 增长率 数额（亿元） 增长率 数额（亿元） 增长率 贷款利息收入 3,007 29.47% 1,785 31.26% 2,504 27.35% 证券投资利息收入 1,021 11.57% 476 -16.29% 844 15.64% 其他利息收入 304 17.07% 319 36.69% 206 55.26% 非利息收入 449 17.47% 350 24.50% 394 24.11% 总计 4,781 23.24% 2,929 19.93% 3,948 25.48% 数据来源：工商银行、中国银行和建设银行2008年 年报。 商业银行的利息收入除了贷款利息和证券投资利息外，还包括同业拆借、存放央行款等其他资产的利息收 入。表1显示，三家银行的其他利息收入尽管规模较小，其增长率却比较高，特别是中国银行和建设银行，分别实现了36.69%和55.26%的 增长率，而工商银行也取得了17.07%的不错增长。 商业银行的一块重要但规模尚