外汇稳市场与外汇交易.ppt

第三章 外汇市场与业务 外汇市场概述 即期外汇业务 远期外汇业务 掉期交易 期货业务 期权业务 互换市场 第一节 外汇市场概述 一、概念：指由跨国界货币支付及货币互换的交易场所或网络。 第一节 外汇市场概述 四、外汇市场的类型 1、根据外汇交易主体的不同可分为： 银行间市场（Inter-bank Market，又称为“同业市场”或“外汇批发市场”）。 客户市场（Customer Market，又称作“外汇零售市场”）。 2、根据组织形态可分为： 有形市场（Visible Market，又称“大陆式市场”）。 无形市场（Invisible Market，又称“英美式市场”）。 3、根据外汇市场经营范围不同： 国际外汇市场、国内外汇市场 4、根据外汇业务不同： 即期外汇市场、远期外汇市场、外汇期货市场、外汇期权市场 、 主要汇市新闻网站： 第二节 即期外汇交易 一、即期外汇交易的概念 一、即期外汇交易的概念 即期外汇交易又称为现汇交易，是指外汇买卖成交后，交易双 方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。 即期外汇交易的交割可以分为以下三种类型： 当日交割（Value Today）是在交易达成的当日办理货币的收付。（如港元对美元的即期交易） 明日交割（Value Tomorrow），是在成交后的第一个营业日办理交割。（如港元对日元、新加坡元、马来西亚林吉特、澳大利亚元就是在次日交割） 标准日交割（Value Spot），是在成交后的第二个营业日办理交割，又称为即期交割。 第二节 即期外汇交易 二、外汇交易的报价 在即期外汇交易中，外汇银行在报价时都遵循一定的惯例： 外汇银行的报价一般都采用双向报价方式，即银行同时报出买价和卖价。 在外汇市场上，外汇交易银行所报出的买卖价格，如没有特殊表明外，均是指所报货币与美元的比价。 在通过电讯（如电话、电传等）报价时，报价银行只报汇价的最后两位数。 第二节 即期外汇交易 三、即期套汇汇率的计算 套汇汇率的计算规则： 如果报价方报出的两个即期汇率都是以美元为标准货币或都以美元为标价货币，可采用交叉相除的方法进行套算。 例： ＄1=CAD1.5230/40 ＄1= SF1.6110/20 如果报价方报出的两个即期汇率中，一个是以美元为基准货币另一个是以美元为标价货币，则采用同边相乘的方法进行套算。 例： ￡1=＄1.5530/40 　　　　　 ＄1=SF1.6110/20 第二节 即期外汇交易 四、套汇（arbitrage） 1、概念：利于不同外汇市场的汇率差异，套取利润的外汇业务。 2、类型 （1）两角套汇（two point arbitrage） 例：香港市场：$100=HK$780.50 纽约市场：$100=HK$779.65 $100万套汇利润： 第二节 即期外汇交易 四、套汇（arbitrage） 练习： 伦敦市场： ?= $（2.0040-2.0050） 纽约市场： ?= $（2.0070-2.0080） 四、套汇（arbitrage） 例： 悉尼市场：￡100=A$ 380 伦敦市场：￡100= $ 200 纽约市场：$ 100=A$ 193 四、套汇（arbitrage） (2)三角套汇（three point arbitrage） 具体步骤： 将三地汇率转变为中间价 将三个汇率转为统一标价法 （变成连环式，基准货币统一为1） 将三个汇率的标价货币汇率值（右侧数字）相乘，如果结果为1，则说明三地汇率没有差异，无利润；反之则有利可图。 选择正确的套汇路线：从小边做起（三个汇率的左侧乘积永远是1，右侧乘积或大于1或小于1。右侧乘积大于1，左边为小边；右侧乘积小于1则右边是小边）。 四、套汇（arbitrage） 例：伦敦市场：￡100= $ 199 — 201 悉尼市场：￡100=A$ 379 — 381 纽约市场：$ 100=A$ 192 — 194 四、套汇（arbitrage） 例：在香港、纽约和伦敦外汇市场上同时存在着以下即期汇率，外汇交易商能否利用港元在三个外汇市场之间套汇？ 香港市场：￡1=HK$ 12.4990 / 10 纽约市场： $1=HK$ 7.7310 / 20 伦敦市场：￡1= $ 1.5700 / 10 第三节　远期外汇业务（forward exchange） 一、定义：又称期汇交易，预约买卖外汇的业务 　　预约：交易的币种、数额、汇率和交割日期 二、远