某项目商业计划.pptVIP

目录 * 1. 项目背景 2. 企业分析 3. 整合方案 4.交易方案 5.财务预测 6. 项目风险 交易方案 * 初步协商交易价格在9.2—9.9亿元之间 双鼎制药合资期限至2012年12月16日，在此之前需保持其外资身份。 双鼎制药现股东在交易前将对2010年12月31日前的利润进行分配，之后外方股东用分得的利润单方面增资。 交易方案 华润三九收购双鼎制药100%股权 交易价格 与对方股东初步协商，100%权益的交易价格范围在9.2—9.9亿元之间 方案说明 交易方案 重要交易条款 * 目录 * 1. 项目背景 2. 企业分析 3. 整合方案 4.交易方案 5.财务预测 6. 项目风险 收入及利润预测 WACC预测 净现值预测 投资回收分析 资产负债表预测 现金流量表预测 整合后财务指标预测 收入及利润预测 年 度 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 苦碟子注射液 10,100 12,100 14,600 18,200 22,800 利福平 注射液 3,300 3,800 4,500 5,200 6,000 甲砜霉素 　 　 300 700 1,200 鼻通滴剂 300 800 1,200 1,600 2,000 其他产品 2,174 2,283 2,397 2,517 2,643 营业收入合计 15,874 18,983 22,997 28,217 34,643 收入增长率 14% 20% 21% 23% 23% 预测至2016年，收入总额为3.46亿元，其中苦碟子注射液2.28亿元，利福平注射液0.6亿元 主要产品收入由华润三九营销团队提供，其他产品收入假设在双鼎制药现规模基础上年增长5% ，自2017年起整体收入增长率假设为0 * 收入及利润预测 项 目 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 收入增长率 14% 20% 21% 23% 23% 营业收入 15,874 18,983 22,997 28,217 34,643 毛利率 78.8% 77.0% 76.9% 76.9% 77.0% 销售费用 1,548 1,959 2,433 3,024 3,763 销售费用率 9.8% 10.3% 10.6% 10.7% 10.9% 管理费用 2,145 2,360 2,596 2,855 3,141 管理费用率 13.5% 12.4% 11.3% 10.1% 9.1% 营业利润 8,787 10,278 12,623 15,785 19,734 营业利润率 55.4% 54.1% 54.9% 55.9% 57.0% 利润总额 8,787 10,278 12,623 15,785 19,734 净利润 7,469 8,736 10,729 13,418 16,774 毛利率：双鼎制药２００８－２０１０年各产品平均毛利率 销售费用：主要产品数据由华润三九营销团队提供，其他产品参考双鼎制药现数据（行业销售费用率请参考附件） 管理费用：以双鼎２０１０年管理费用为基数，年增长率１０％ 所得税率１５％ 预测至2016年，营业利润1.95亿元，净利润1.66亿元 * WACC预测 项目 取值 假设依据 β系数 80.33%2011083WIND系统中中信医药板块169家企业、国信制药与生物板块117家企业、申万医药生物板块172家企业、wind制药板块113家企业、GICS制