信用、阳利息与利率.pptVIP

信 用、利息与利率 第一节 信用概述 第二节 信用工具 第三节 利息和利率 第一节 信用概述 一、信用存在的客观依据 信用存在的主要依据： 1.资金运动的特征决定了信用关系存在的必然性 3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依靠信用杠杆 二、信用的特征 三、信用制度及其主要形式 1.信用制度：即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。 2.信用的主要形式 (2)银行信用 (3)国家信用 (4)消费信用 (5)国际信用 银行信贷：国际间的银行信贷是借款国企业或银行直接从外国金融机构借入资金的一种信用形式。 市场信贷：由国外的一家银行或几家银行组成的银团帮助进口国企业或银行在国际金融市场上通过发行中长期债券或大额定期存单来筹措资金的信用方式。 国际租赁：国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。根据租赁的目的和投资回收方式，可将其分为金融租赁和经营租赁两种形式。 补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的一种信用方式。 国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基金组织、世界银行在内的全球性或区域性国际性金融机构向其成员国提供的贷款。 四、信用的经济职能 1. 集中和积累社会资金 五、信用风险防范 　1.信用风险的定义：又称违约风险，指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。 3.遵循信贷资金运动规律，防范信用风险 (2)防范信用风险的根本，在于必须遵行信贷资金运动规律的客观要求： 　①要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； 　②要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、战略性方向的研究。 　　 总之，应从其产生的根源入手，建立和完善信用制度与信用风险约束机制，实现内部控制与外部监管的有机结合。 第二节 信用工具 一、信用工具及其类型 　1.涵义：亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。 二、几种典型的信用工具 　1. 票据：一般是指商业票据、银行票据和支票 　2.信用证：银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的、授权第三者签发以银行或存款人为付款人的汇票。信用证包括商业信用证和旅行信用证两种。 三、信用工具的基本特征 　1.偿还性：大多数信用工具要求还本付息，但股票和永久债券只付息不还本。 四、信用工具的价格 　1.股票的价格： 　　　　　　股价=预期股息/利率 五、金融衍生工具 1.金融衍生工具的主要类型： 2.金融衍生工具的功能： 3.金融衍生工具的双刃作用 ： 第三节 利息和利率 四、利率的经济杠杆功能 五、我国的利率市场化改革 2.我国利率市场化改革的进程 ⑴转移价格风险　 ⑵形成权威性价格 ⑶提高资产管理质量 ? ? 回本章 　⑴金融衍生工具的杠杆效应对基础证券价格变动极为敏感，基础证券的轻微价格变动会在金融衍生工具上形成放大效应； 　⑵许多金融衍生工具设计的实用性较差，不完善特性明显，投资者难以理解和把握，容易操作失误； 　⑶金融衍生工具集中度过高，影响面较大，一旦某一环节出现危机，会形成 “多米诺骨牌效应”。 ? 至下节 ? 回本章 ? 至下章 一、利息的本质 二、利息率及其分类 三、利率理论及利率决定 四、利率的经济杠杆功能 五、我国的利率市场化改革 (3) 按性质不同，分为名义利率和实际利率 　 名义利率：指货币数量所表示的利率。 　 实际利率：指名义利率扣除通货膨胀率之后的利率。 　 换算公式：R=r-p 或 式中，R为实际利率，r为名义利率，P为通胀率。 (4)按管理方式不同，分为固定利率和浮动利率 (5)按形成方式不同，分为官方利率和市场利率 (6)按所处的地位不同，可分为基准利率和市场其他利率 (7)其他种类，金融机构同业拆借利率、国债利率、公司债券利率、一级市场利率、二级市场利率等 ? ? 　 1.宏观调节功能： (1)积累资金 (2)调节宏观经济 (3)媒介货币向资本转化 (4)调节收入分配 　 2.微观调节功能： 利率作为利息的相对指标影响了各市场主体的收益或成本，进而影响其市场行为。 (1)激励功能 (2)约束功能 ? 1.利率市场化 ⑴含义：指货币当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率，货币当局则通过运用货币政策工具，间接影响和决定市场利率水平，以达到货币政策目标。 　 ⑵利率管制的弊端 ：出现信贷配给、寻租行为、资金黑市等扭曲资源配置的行为。 ⑶利率市场化的国际经验：利率市场化是个渐进改革的过程，不可采取一步到位全部取消利率管制的激进方式。 总