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项目二 资金时间价值与风险价值 任务一 资金时间价值 任务二 投资风险价值 任务一 资金时间价值 一、计算单利的现值和终值 1.单利现值 P＝F／（1+n×i） 其中：1／（1+n×i）为单利现值系数。 【例2-1】小刚为了5年后能从银行取出5000元，在年利率2.25%的情况下，现在应存入银行的金额是多少？ 解 P＝F／（1+n×i）＝5000／（1+5×2.25%） ≈4494.38（元） 2.单利终值 F＝P（1+n×i） 其中：（1+n×i）为单利终值系数。 任务一 资金时间价值 【例2-2】小刚将1000元存入银行，年利率2.25%，求5年后的终值。 解 F＝P（1+n×i）＝1000×（1+2.25%×5） ＝1112.5（元） 二、计算复利的现值和终值 1.复利现值P＝F／（1+i）n 其中：1／（1+i）n为复利现值系数，记作（P／F，i，n）。 【例2-3】小刚为了5年后能从银行取出1000元，在复利年利率2%的情况下，问现在应存入多少金额？ 任务一 资金时间价值 解　查表2-1可得 （P／F，2%，5）＝0.9057 P＝F／（1+i）n＝1000／（1+2%）5＝905.7（元） 2.复利终值F＝P（1+i）n其中：（1+i）n为复利终值系数，记作（F／P，i，n）。 【例2-4】小刚将1000元存入银行，复利年利率为2%，问5年后的终值共多少？ 解　查表2-2可得（F／P，2%，5）＝1.1401 F＝P（1+i）n＝1000×（1+2%）5＝1104.1（元） 任务一 资金时间价值 三、普通年金的终值和现值 （一）普通年金终值 普通年金即后付年金，是指收付款发生在每期期末的年金。普通年金的收付形式如图2-1所示。横线为时间轴，用阿拉伯数字表示各期的期末，竖线的位置表示收付款发生的时点，下端的数字表示收付款的金额即年金，用A表示。图2-1展示的是第1期至第n期每期期末收付款的情况。 【例2-5】年金1元钱经过3期，按6%的利息计算的普通年金终值如下。 任务一 资金时间价值 解　到第三期末的年金终值如下：在第一期末所收的1元，到第三期应赚两期利息，增值到1.123元，在第二期末所收的1元，到第三期末应赚一期的利息，增值到1.06元；第三期末的所收的1元，在本期没有利息，增值为0，所以第三期末中有年金值1元。所以整个年金在第三期末其值为3.183元。 用终值F公式为 F＝（1+i）2+（1+i）1+（1+i）0 ＝（1+6%）2+（1+6%）1+（1+6%）0 ＝3.183（元） 由此可以得到年金为A，利率为i，复利期数为n的普通年金终值的计算公式为 任务一 资金时间价值 其中： 为普通年金终值系数，记作（F／A，i，n）。 【例2-6】某企业由国外贷款引进一系列设备，贷款年利率为10%，5年后须偿还贷款6000万元，问该企业每年需提存多少基金存入银行，才能按期还上贷款。 解　此题是求年金A，已知终值F为6000万元，利率i为10%，期数n为5，则 任务一 资金时间价值 或者 查表2-3可得 所以 任务一 资金时间价值 （二）普通年金现值 普通年金现值的计算，实际上就是已知年金A，求普通年金现值P。 假设每期期末的收付款金额（年金）为A，利率为i，计息期数为n，每期复利1次。普通年金现值的计算可用图2-2表示如下。 由此，可以得出普通年金现值的公式为 其中： 为普通年金现值系数，或称普通年金1元的现值；利率为i，经过n期的年金现值，用符号（P／A，i，n）表示。 任务一 资金时间价值 【例2-7】某企业租赁一台生产设备，每年年末需付租金5000元，预计需租赁3年，假设银行存款利率为8%，则企业为保证租金的按时支付，现应存入多少钱用以支付租金？ 根据普通年金现值的计算公式可得 P＝A×（P／A，i，n）＝5000×（P／A，8%，3） 查表2-4可得（P／A，8%，3）＝2.5771 所以P＝5000×2.5771＝12885.5（元） 四、预付年金的终值和现值 预付年金是指收付款发生在每期期初的年金，又称即付年金或先付年金。预付年金的支付形式如图2-3所示。 任务一 资金时间价值 （一）预付年金终值 预付年金的终值是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值，再求和，如图2-4所示。 由此，可得预付年金终值的公式为 【例2-8】为了给孩子上大学准备足够的资金，孙女士连续4年，每年年初存入银行5000元。若银行的存款利率为5%，则孙女士第4年末能取出一共多少钱？ 任务一 资金时间价值 解　查表2-5所示的普通年金终值系数表得（F