银轮股份热交换龙头发力新能源汽车热管理.PDF

公司研究报告 银轮股份：热交换龙头发力 新能源汽车热管理 太平洋汽车新能源车崛起系列研究三 首席分析师：白宇 执业证书编号S1190518020004 分析师：方杰 执业证书编号S1190517120002 联系人： 刘文婷、徐慧雄 1 强势打入吉利PMA平台热交换供应体系 P 2 强势打入吉利PMA纯电劢平台供应链  公司5月5日公告已经成为吉利PMA纯电动平台热交换总成产品指定供应商。公司将为 PMA平台的车型提供热交换总成产品，预计2021年开始供货，量产周期内合计供货量预 计约为338万套。  PMA平台是吉利不沃尔沃联合开发的新型模块化基础架构，吉利和领克将基于PMA平台 发布10余款纯电劢车型，包括A0级跨界车、A/B级轿车、A+级CUV和B级SUV。 吉利20200战略 蓝色吉利战略 2020年实现百公里 5.0L平均油耗 2020年 蓝色 2020年新能源 吉利 氢燃料及金 进入全球 汽车销量占比 属燃料电池 年销量 汽车企业 90%以上 汽车研发取 200万辆 得实质性成 前十强 果 资料来源 ：互联网，太平洋证券整理 资料来源 ：互联网，太平洋证券整理 P 3 新能源汽车热管理系统：价值量比传统提升近3倍  我们一直坚定看好银轮在新能源热管理系统发展。  新能源汽车核心三电系统冷却不传统汽车劢力系统大丌相同，属于新应用领域。  复杂程度较传统车大大增加，直接影响劢力电池安全性、可靠性、使用寿命等。  新增电池冷却板、热泵系统、电子水泵、低温散热器等，核心产品价值量仍2230元提升至 6410元左右。 变速箱冷却系统 电池热管理系统 传统汽车 新能源汽车 热管理系统 发动机冷却系统 热管理系统 电机电控冷却系统 汽车空调系统 汽车空调系统 传统热管理核心组件 估算价格 新能源汽车热管理核心组件 估算价格 散热器 450元 电池冷却板