金融市场交易牵机制比较。.pptVIP

信息披露机制 衍生品市场信息披露机制 金融衍生品市场的信息披露与证券市场大致相同，透明度略高。 远期与互换交易的合约不具标准化特征，通常在场外市场进行交易，交易双方通常并不会将交易信息对外公布。 期货和期权通常在有形的交易大厅进行标准化合约交易，交易地点、合约、规则都受到严格限定。 信息披露机制 信息披露机制小结 金融市场中的信息披露：（１）交易实时信息、（２）政策性信息、（3）上市公司信息。 证券市场对三类信息都能较充分地揭示，且对上市公司信息披露最为严格。 货币市场能够及时披露交易信息和政策法规，无从揭示上市公司信息。 外汇市场仅能相对较为充分地披露政策性信息，对于交易实时信息揭示并不完善，无从揭示上市公司信息透明度最差。 金融衍生品市场的人工交易方式能够充分而迅速地揭示市场交易信息，亦能够及时公布政策信息，但无从揭示上市公司信息。 市场参与者 市场参与者概述 市场参与者的划分： （1）按交易目的进行划分，大致可分为：筹资者、投资者、套期保值者、套利者、监管者。 （2）按功能进行划分，可划分为：金融中介、非金融中介。 其中，金融中介包括存款性金融中介、非存款性金融中介。 非金融中介包括政府、企业和个人。 市场参与者 证券市场参与者 证券市场参与者的种类： （１）发行人 （２）投资者 （３）中介机构 （４）市场组织者 （５）监管机构 市场参与者 货币市场参与者 货币市场的参与者以政府机构、中央银行、商业银行、以及其他金融机构为主； 非金融企业主要以借款人的身份参与短期借贷市场交易，同时以发行者的身份出现于货币市场中的商业票据市场； 个人投资者几乎不参与货币市场交易。 货币市场的特点：市场上不存在固定的借方或贷方，统一机构经常同时操作于市场的两方。 市场参与者 外汇市场参与者 经营外汇业务的商业银行的角色： （１）在银行——客户市场中，商业银行为客户充当做市商，为其提供买卖报价进行交易； （２）在银行间外汇市场中，商业银行自身也是外汇的交易者，同样需要经纪商来协助银行间交易的展开，或是需要做市商来提高市场的流动性。 市场参与者 外汇银行（或外汇指定银行）：指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。 外汇银行的类型： （1）专营或兼营外汇业务的本国商业银行 （2）在本国的外国商业银行分行 （3）本国与外国的合资银行 市场参与者 外汇经纪商：指介于外汇银行之间，为了买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商。 外汇经纪商在外汇市场上的主要作用在于提高外汇市场的效率，主要体现在成交的速度和价格上。 外汇银行的客户：与外汇银行有外汇交易关系的企业或个人。 他们是外汇市场的主要供求者，其在外汇市场上的作用和地位仅次于外汇银行。其主要包括跨国公司、机构投资者和零散的个人投资者。 市场参与者 中央银行： 中央银行持有相当数量的外汇储备，并承担这维持本国货币金融稳定的职责，中央银行常常会通过买卖外币对外汇市场进行干预，以满足本国汇率制度的政策要求。 市场参与者 衍生品市场 金融衍生品交易所通常实行会员制。 主要的参与者: (1)客户 (2)经纪商 (3)场内经纪人 金融工具 金融工具概述 金融工具的类型： 第一类：基础金融工具（现货产品）或结构性金融产品； 第二类：衍生金融产品，可划分为基础（合成）衍生品、契约型衍生产品、以及比较复杂的结构型衍生产品。 金融工具 证券市场金融工具 证券市场上进行交易的金融工具主要是股票、债券和基金等，部分证券市场进行衍生品交易。 （1）股票 在交易所上市的股票以普通股为主，优先股相对较少。 （2）债券 a.按主体不同划分；b.按本金偿还方式划分；c.按利息支付方式划分 （3）基金 a.按运作和组织形式划分；b.按是否可以赎回划分 金融工具 货币市场金融工具 货币市场以期限在一年以下的金融资产作为交易标的物。 （1）满足借款者短期资金需求； （2）为暂时闲置的资金找到出路。 货币市场主要进行国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议、联邦资金等短期金融工具的买卖。许多国家将银行短期贷款也归入货币市场的业务范围。 金融工具 外汇市场金融工具 外汇市场的主要金融工具是各种货币，市场采用以美元为中心的统一报价方式进行各种货币的交易。 国家或地区 货币名称 国际标准代码 美国 美元 USD 欧盟 欧元 ECU 日本 日元 JPY 英国 英镑 GBP 加拿大 加拿大元 CAD 中国香港 香港元 HKD 中国澳门 澳门元 MOP 新加坡 新加坡元 SGD 国际外汇市场主要交易货币 金融工具 衍生品市场金融工具 衍生品市场中交易的金融工具主要可分为： （1）金融远期 （2）金融期