2014年芜湖县建设投资有限公司公司.PDFVIP

2014 年芜湖县建设投资有限公司公司债券 2014 年芜湖县建设投资有限公司公司债券 [此处键入本期债券名称全称] [此处键入本期债券名称全称] 跟踪评级报告 跟踪评级报告 信用评级报告 信用评级报告 主体信用等级： AA 级 债项信用等级： AA 级 评级时间： 2018 年6 月7 日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 2014 年芜湖县建设投资有限公司公司债券跟踪评级报告 概要 编号：【新世纪跟踪[2018]100142】 存续期间 7 年期债券16 亿元人民币，2014 年12 月8 日－2021 年12 月8 日 主体信用等级 评级展望 债项信用等级 评级时间 本次跟踪： AA 级 稳定 AA 级 2018 年6 月 前次跟踪： AA 级 稳定 AA 级 2017 年5 月 首次评级： AA 级 稳定 AA 级 20 14 年4 月 主要财务数据 跟踪评级观点 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 跟踪期内，芜湖县工业保持良好发展趋势，经济 金额单位：人民币亿元 增速较快。芜湖县建投作为该县重要的投融资主体， 2017 年政府项目结算形成资金回笼，但受土地出让进 发行人合并数据及指标： 度趋缓影响，整体收入规模小幅下滑。公司前期建成 总资产 218.58 236.13 238.55 总负债 70.53 77.78 76.64 的安置房及保障性住房项目投资规模较大，结算进度 刚性债务 48.72 49.68 41.73 仍明显滞后，加之公司未来还有较大规模的基建项目 所有者权益 148.05 158.35 161.91 和土地整理投资需求，持续的资本性支出将使得公司 营业收入 24.44 21.22 20.23 资金及投融资压力有所上升。 净利润 9.20 6.93 3.98  跟踪期内，芜湖县经济保持了较快增长，税收收入有 经营性现金净流入量 1.79 2.03 17.34 所增长，为芜湖县建投提供了良好的外部环境。 EBITDA 11.74 9.66 6.27 资产负债率[%] 32.27 32.94 32.13  芜湖县建投是芜湖县内重要的投融资主体，承担了基 长短期债务比[%] 259.62 328.36 838.86 础设施建设、土地整理等多项职能，在芜湖县平台体 权益资本与刚性债务 303.89 318.77 38