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新纪元期货 · 一周投资参考
【新纪元期货·一周投资参考】
【2018 年11 月23 日】
策略研究 宏观·财经
宏观观察
1. 欧洲央行10 月会议纪要暗示维持货币政策正常化路径不变
欧洲央行会议纪要显示，决策者们承认经济前景面临不确定性和脆弱性，称有部分证据表明
经济增长面临的风险倾向于下行。与会者认为尽管经济数据不及预期，但仍表明经济持续扩
张、通胀压力逐渐上升。政策依旧与市场预期和此前决议保持一致，贸易紧张局势带来的影
宏观·股指·贵金属 响可能被美国进口增长所抵消。会议纪要公布后，欧元短线小幅回落，美元指数跌幅收窄。
程 伟 0516 近期公布欧元区经济数据疲软，令市场对欧洲央行明年推迟加息的预期上升。但我们认为08
chengwei@
年金融危机以来，全球货币宽松已持续数年之久，经济复苏的程度不一，美国经济一枝独秀，
豆类·油脂·养殖
增速在今年三季度创下四年新高，随着联邦基金利率的提高，未来边际放缓是大概率事件。
王成强 0516
wangchengqiang@ 欧元区经济复苏相对滞后，但主要经济体已恢复到危机前水平，即使全球经济开始放缓，欧
黑色·建材 洲央行货币政策正常化的路径也不会改变，推迟加息的可能性较小。
石 磊 0516
shilei@
财经周历
棉·糖·胶
张伟伟 0516 本周将公布中国10 月规模以上工业企业利润、11 月官方制造业PMI ，美国第三季度GDP
zhangweiwei@
修正值、核心PCE 物价指数，欧元区11 月CPI、失业率等重磅数据，需保持重点关注。
周一，17:00 德国11 月IFO 商业景气指数；17:30 英国10 月BBA 房屋购买抵押贷款许可
件数。
周二，09:30 中国10 月规模以上工业企业利润；14:00 德国10 月零售销售月率；19:00 英
国11 月CBI 零售销售差值；22:00 美国9 月FHFA 房价指数月率；23:00 美国11 月谘商会消
费者信心指数。
周三，20:00 德国12 月Gfk 消费者信心指数；21:30 美国第三季度GDP 修正值、核心PCE
物价指数年率。
周四，16:55 德国11 月失业率；17:30 英国10 月央行抵押贷款许可；18:00 欧元区11 月
经济景气指数、消费者信心指数终值；21:00 德国11 月CPI 年率；21:30 美国10 月PCE 物价
指数年率、个人支出月率、当周初请失业金人数；23:00 美国10 月成屋签约销售指数月率。
周五，07:30 日本11 月东京CPI 年率；08:01 英国11 月Gfk 消费者信心指数；09:00 中国
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