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* * 第十章 国际资本流动 第一节 国际资本流动概述 第二节 国际债务危机 第三节国际融资新方法 第一节 国际资本流动概述 一、国际资本流动的概念 二、国际资本流动的类型 三、国际资本流动的原因及其特征 四、国际资本流动的影响 一、国际资本流动的概念 国际资本流动是指资本在国际间转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动，具体包括：贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。国际资本流动与一国的国际收支有着直接的关系，主要反映在一国国际收支平衡表的资本与金融账户中。 国际资本流动按其流动方向，可分为国际资本流入国际资本流出。 二、国际资本流动的类型 （一）短期国际资本流动 1、类型 （1）贸易资本流动 （2）银行经营性短期资本流动 （3）保值性资本流动 （4）投机性资本流动 2、特点 （1）复杂性 （2）政策性 （3）投机性 （4）市场性 （二）中长期国际资本流动 1、类型 （1）直接投资：是指一个国家的投资者把资金直接投到另一国的企业等机构，并由此获得对投资企业的全部或部分管理和控制权 （2）证券投资 也称为间接投资，是指通过在国际债券市场购买外国政府、银行或工商企业发行的中长期债券，或者在国际股票市场上购买外国公司股票来实现的投资。 （三）国际贷款 是指一国政府、国际金融组织或国际银行对非居民（包括外国政府、银行、企业等）所进行的期限为1年以上的放款活动。国际贷款主要有政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款等形式。 三、国际资本流动的原因及其特征 （一）国际资本流动的原因 1、过剩资本的形成或国际收支大量顺差 2、追求高额利润 3、利率与汇率差异 4、通货膨胀的发生 5、国际炒家的恶性投机 6、市场发展的潜力与投资环境 7、其他因素 （二）国际资本流动的特征 1、国际资本流动规模急剧增长，并日益脱离实质经济 2、国际资本流动结构急速变化 3、国际资本流动呈现出证券化、多元化特征 4、跨国公司成为国际资本流动的主体 5 四、国际资本流动的影响 （一）短期国际资本流动的影响 （1）对国际贸易的影响 （2）对各国国际收支的影响 （3）对一国货币政策的影响 （4）对国际金融市场的影响 （二）短期国际资本流动的影响 （1）对世界经济的影响 （2）对资本输出国的影响 （3）对资本输入国的影响 第二节 国际债务危机 一、国际债务危机的概念 二、国际债务危机爆发的原因 三、国际债务危机的影响 四、国际债务危机缓解的方案与措施 一、国际债务危机的概念 所谓债务危机是指作为债务人的一国政府、机关、企业，在特定的、比较集中的时期内，因支付困难不能履行对内对外的债务契约，按期还本付息，致使债权人受到呆账损失或威胁的一个经济过程 二、国际债务危机爆发的原因 1、外债规模膨胀 2、外债结构不合理 3、外债使用不当 4、外贸形势恶化，出口收入锐减 5、金融环境恶化 三、国际债务危机的影响 （一)对债务国的影响 1、债务国投资规模会大幅缩减 2、通货膨胀会加剧 3、经济增长会减慢或停滞 4、社会后果严重 （二）对债权国的影响 （三）对国际金融体系的影响 四、国际债务危机缓解的方案与措施 （一）债务重新安排 （二）债务资本化 1、债务转换股权 2、债务转用于资源保护 3、债务调换 （三）发展中国家经济调整方案 第三节 国际融资新方法 一、BOT项目 二、TOT项目 三、ABS融资方式 四、其他新的融资方式 一、BOT项目 （一）BOT方式的产生和含义 BOT是英文Build－Operate－Transfer的缩写，通常直译为“建设－经营－转让”，意译为“基础设施特许权”。它是国际上一种较新的融资方式，是政府以一个特许权的形式将一个国家的基础设施的建设、经营权交给私人公司，并给该公司一个合理的利润，在特许期满后，再将该基础设施建设的所有权移交给政府的一种方式。 （二）BOT项目融资的特点 BOT能够保持市场机制发挥作用 BOT为政府干预提供了有效的途径，这就是和私人机构达成的有关BOT的协议 （三）?BOT的具体方式 1、BOT（build一operate一transfer）：即建设一运营一移交 2、BOOT（build一own一operate一transfer）：建设一拥有一运营一移交 3、BOO（build一own一operate）：建设一拥有一运营 4、BLT（build一lease一transfer）：建设一租赁一移交 5、BTO（build一transfer一operate）：建设一移交一运营 6、IOT（investment一operate一transfer）：投资一运营一移交。 7、DBFO（de