金融讲座提纲.docVIP

提纲： 利用资本市场 助力脱贫攻坚 主讲人：梁彩红 2018年6月7日 序 言 直接融资与间接融资 1.直接融资和间接融资的定义。 2.直接融资和间接融资的区别。 3.资本市场的原理。 正 文 一、资本市场概述 （一）市场在资源配置中的作用。 （二）资本市场的含义 1.资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称长期资金市场。 2.广义的资本市场包括银行中长期信贷市场和有价证券市场。 3.狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券和基金等有价证券的市场，也称证券市场。 （三）多层次资本市场 1.主板:主板是传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。在我国主板是指沪深两大市场上的核心上市公司，对上市公司的要求比较严格，如总资产、净资产、连续3年盈利等指标。主要为大型蓝筹提供融资服务,上市的企业多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优秀企业。（上海、深圳证券交易所） 2.中小板:中小板即中小企业板，相对于主板市场而言，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。中小板市场服务的是发展成熟的中小企业，相比较而言，主板市场服务的是比较成熟、在国民经济中有一定主导地位的企业，创业板主要服务于成长型、处于创业阶段的企业，条件比中小板的条件宽松。 3.创业板:专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易场所。上主板不够资格，但通过上市融资后能提升企业经营业绩，那些指标比主板低很多，比如说总资产不用那么高，不要求三年连续盈利。主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和转让服务,即高科技、高成长性、新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业。（深圳证券交易所） 4.新三板: 新三板的行业名称叫做“全国中小企业股份转让系统”，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。“新三板”主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务,解决高成长中小企业股份转让及融资问。截止到2018年4月30日，新三板共有11382家挂牌企业。陕西有160家，占比1.4%。其中100家企业有市值，占比62.5%。其中，创新层有17家，基础层有83家；竞价转让84家，做市转让16家。 5.区域性股权交易中心:2013年发布的《关于金融支持小微企业发展的实施意见》，明确提出“将区域性股权交易市场纳入多层次资本市场体系，促进小微企业改制、挂牌、定向转让股份和融资”。与主板市场和“新三板”市场不同，区域股权市场大多由地方政府设立，归地方政府监管，一般是遵循“一省一市场”格局，俗称“四板市场”，主要解决地方小微企业融资问题。 （1）区域股权市场的定位 对微小企业的培育和规范 成为微小企业的融资中心 成为扶持微小企业发展优惠政策综合运用的平台 成为资本市场中介服务延伸 （2）区域股权市场的业务边界和发展方向 2017年7月颁布实施的《区域性股权市场监督管理试行办法》明确了区域股权市场的业务边界和发展方向，重点内容包括： “四板市场”应坚持私募性质，不得变相公开发行产品； 不得跨区域经营； 交易同一证券的间隔不得少于5个交易日； 建立合格投资者标准和穿透核查制度，并对信息披露提出要求。 （3）“四板市场”投资者的界定 根据《区域性股权市场监督管理试行办法》，在区域性股权市场发行证券，应当向合格投资者发行。单只证券持有人数量累计不得超过200人。合格投资者包括各类金融机构以及社保基金、企业年金和法人组织。个人投资者若想参与“四板市场”，需要在一定时期内拥有符合中国证监会规定的金融资产价值不低于人民币50万元，且具有2年以上金融产品投资经历或者2年以上金融行业及相关工作经历的准入门槛。 （四）债券 1.债券的定义和种类 债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。债券的种类很多： （1）政府债券、金融债券和企业（公司）债券 （2）国内债券和国际债券 （3）附息债券和贴现债券 （4）公募债券与私募债券 2.政府债券 政府债券是政府为筹集资金而向出资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证,具体包括国家债券即中央政府债券、地方政府债券。 特征：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇 3.金融债券 金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。金融债券能够较有效地解决银行等金融机构的资金来源不足和期限不匹配的矛盾。一般来说，银行等金融机构的资金有三个来源，即吸收存款、向其他机构借款和发行债券。发行金融债券可以使金融机构