远东一期委贷资产支持专项计划风险揭示书.pdf

远东一期委贷资产支持专项计划 风险揭示书 一、 签订目的 本《风险揭示书》是《远东一期委贷资产支持证券认购协议》（简 称“ 《认购协议》” ）不可分割的部分。 本《风险揭示书》中使用的定义均与《计划说明书》及《认购协 议》所列的定义具有相同的含义。 本《风险揭示书》旨在揭示远东一期委贷资产支持专项计划可能 面临的各种风险，以便认购人了解投资风险。 二、 风险揭示 （一）与基础资产相关的风险 1、原始权益人破产风险 本期专项计划的基础资产为基础资产清单所列的由原始权益人 在专项计划设立日转让给管理人的，原始权益人依据委托贷款合同对 借款人享有的委托贷款债权及其附属担保权益和原始权益人依据委 托贷款合同对贷款人所享有的权利。远东租赁是本期专项计划的原始 权益人和资产服务机构，在原始权益人担任资产服务机构期间，如果 人民法院受理关于原始权益人的破产申请，且原始权益人的自有财产 与其代为收取的回收款已相互混同而无法识别，则原始权益人代为收 取的回收款可能会被人民法院认定为原始权益人的破产财产。 2 、现金流预测风险 本期专项计划的产品方案根据对基础资产未来现金流的合理预 1 测而设计，影响基础资产未来现金流的因素主要包括：委托贷款资产 违约率、违约后回收率、提前还款率和委托贷款合同利率，由于上述 影响因素具有一定的不确定性，因此对基础资产未来现金流的预测也 可能会出现一定程度的偏差，优先级资产支持证券持有人可能面临现 金流预测偏差导致的资产支持证券投资风险。 3、借款人提前还款风险 本期专项计划中，如借款人提前还款将增加当期的基础资产现金 流，可能会使本期专项计划过手型资产支持证券提前到期，进而影响 优先级资产支持证券的收益，增加优先级资产支持证券证持有人的再 投资风险。 4 、委贷合同利率调整风险 委托贷款的利率将直接影响基础资产未来的现金流，在未来中国 人民银行公布的贷款基准利率发生下调时，约定了浮动利率条款的委 贷合同对应的利息将受到影响，导致本期专项计划超额利差的减少。 本期专项计划资产池中，浮动利率资产对应的委托贷款本金余额占比 为42.31% ，此部分资产的现金流将随着贷款基准利率的调整而变化。 5、借款人或担保人违约风险 本期专项计划偿付本金和收益的现金流来自于基础资产未来产 生的现金流，即特定委托贷款合同借款人按期还款及偿付相关款项。 若未来借款人或其担保人（如有）未能履行相应义务，将导致基础资 产损失。 6、借款人延迟支付风险 2 由于工作失误、系统出错等原因，有可能会造成借款人非恶意的 还款延迟支付。由于本期专项计划每季度分配一次收益，因此还款的 短时间逾期一般不会影响当期资产支持证券收益和本金的分配。但如 果出现跨季度的逾期，可能会影响资产支持证券的本金和预期收益。 7、资产服务机构的资金混同风险 在本期专项计划的回收款转付期间，资产池回收的现金与资产服 务机构的自有资金可能存在一定的混同，若资产服务机构发生信用危 机，可能发生被混用的资金难以区分并导致损失的风险。 8、基础资产转让产生的法律风险 目前资产池项下的所有抵押和质押担保权益均已进行了登记，其 登记的权利人是远东租赁或贷款人而非管理人，以对抗善意第三人。 但是，如果作为抵押权登记人的远东租赁或贷款人未经管理人同意， 与相应的出质人或抵押人恶意串通，向第三方故意隐瞒事实，撤销相 关登记，任意处置相关权益或允许设立其他担保权益，则存在无法对 抗善意第三人的风险；另外，根据《合同法》第八十条的相关规定， 债权人转让权利的，应当通知债务人。未经通知，该转让对债务人不 发生效力。根据本项目的交易安排，远东租赁在专项计划设立之初并 未立即通知基础资产项下的各债务人债权已转让的事实，而是由远东 租赁继续作为资产服务机构，归集基础资产项下产生的现金流回款并 向专项计划账户进行转付。根据《资产买卖协议》的约定，，在发生 权利完善事件之后，远东租赁或管理人将会向基础资产项下的各债务 人发出权利完善通知，将基础资产转让的情况通知各债务人。若远东