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* 2 完善投融资协议、建立投后监管措施 标准仲裁条款如下： 因本合同发生的争议，双方协商解决，协商不成的，提交哈尔滨仲裁委员会仲裁。补充仲裁协议示范文本： 双方因 XX 合同产生纠纷，现协商不成，双方自愿将该争议提交哈尔滨仲裁委员会仲裁解决，仲裁裁决结果对双方均有约束力。 30/10/2015 * Footer or alternate date 3 约定争议解决的方式  30/10/2015 * Footer or alternate date 四.常见法律风险分析——投资方  对赌协议是典型的舶来品，其英文名称为Valuation Adjustmnent Mechanism,简称‘VAM’,直接翻译为“估值调整机制”，国内常称之为“对赌协议”。在实践中当投资一方，主要是私募（最开始是海外私募股权投资基金），与融资一方，一般是具有高速增长潜力的民营企业，在签订融资协议时，由于对未来的业绩无法确定，双方就在融资协议中约定一定的条件，当企业业绩出色时，投资者支付更多的对价，当企业经营状况不理想时，投资者要求股权转换、回购或者补偿。对赌协议一般包括业绩评估、估值调整、投资补偿、回购、反稀释条款、反摊薄条款、优先分红权、优先清偿权等。 30/10/2015 * Footer or alternate date 对赌协议的法律效力 资  所谓股权回购是指两种情形，一是目标公司利用盈余所得后积累资金（自有资金）以一定的价格回购投资方股东手里的股票，用以减资或者调整库存股。二是企业原股东向投资方回购其持有的公司股票，投资方退出目标公司。根据最高人民法院的裁判观点，股权转让协议、股权回购等作为企业之间资本运作的形式，已经成为企业常见的形式，如果并非以长期牟利为目的，而是出于短期融资的需要产生的股权回购，其合法性应当予以承认。《公司法》规定股东不得抽逃出资，但并不禁止股东在公司成立以后以合法的方式退出公司，包括以公司回购股权形式退出公司。《公司法司法解释二》第五条规定，当事人协商同意由公司或者股东收购股份，或者以减资等方式使公司存续，且不违反法律、行政法规强制性规定的，人民法院应以支持。 30/10/2015 * Footer or alternate date 股权回购的法律效力 资 目标企业出现货物灭失、货物价格下跌、货物销售量显著下降等情形。 1）设置风险点，及时进行止损； 2）公司股东追加担保。 30/10/2015 * Footer or alternate date 目标企业经营状况恶化 经营范围是市场监督（工商管理）范畴，资质是企业在行业中的专业程度的认定，由所在行业的政府主管部门或者其他机构颁发认定，我国目前需要前置许可的行业种类尚有很多，一般从行业和产品两个角度加以认定。 非法经营罪，是指违反国家规定，有下列非法经营行为之一的犯罪。 (一)未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或其他限制买卖的物品的；（二)买卖进出口许可证、进出口原产地证明以及其他法律、行政法规规定的经营许可证或者批准文件；(三)未经国家有关主管部门批准，非法经营证券、期货或者保险业务的，或者非法从事资金结算业务的；(四)从事其他非法经营活动，扰乱市场秩序，情节严重的行为。? 30/10/2015 * Footer or alternate date 经营范围和经营资质发生变化 资  风险企业在对核心技术的所有权上存有瑕疵（如该技术系创业人员原所在单位的职务发明）显然会影响风险资本的进入，因为在很大程度上，风险资本看重的可能就是该项技术。此外，创业者与原单位的劳动关系问题、原单位的专有技术和商业秘密的保密问题以及遵守同业竞争禁止的约定等，都有可能引发纠纷，不利于风险资本的引进。基本防范策略：其一，审查创业人员或主要技术人员与原单位的劳动合同；其二，审查核心技术权利的法律归属，确认相关知识产权的合法性；其三，妥善解决创业人员与原单位的劳动纠纷与同业竞争禁止的矛盾。  30/10/2015 * Footer or alternate date 目标企业核心知识产权存在瑕疵 目标企业（控股股东、实际控制人、董监高）是否存在刑事处罚（含是否存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查、尚未有明确结论意见的情形），民事诉讼（任何有关或者涉及公司的已经发生的，正在进行的或者已经有明显迹象表明可能要发生的重大诉讼），仲裁（任何有关或者涉及公司的已经发生的，正在进行的或者已经有明显迹象表明可能要发生的全部仲裁），行政处罚（没