概述篇1.什么是国债期货期转现交易.PDFVIP

概述篇 1. 什么是国债期货期转现交易？ 国债期货期转现交易（Exchange for Physicals ，简称EFP ） 是指交易双方协商一致，同时买入（卖出）交易所期货合约和卖 出（买入）交易所规定的有价证券或者其他相关合约的交易行为。 期转现交易作为集中交易方式的补充，丰富了交易机制，降低交 易策略执行成本，满足投资者协商议价、灵活交易等多样化需求。 2. 国债期货期转现交易的特点是什么？ 国债期货期转现交易具有如下特点：第一，期现货同时达成， 锁定基差 ；第二，期货端既可平仓也可开仓；第三，盘中实时确 认期货持仓变化；第四，期货端价格不计入结算价且不公布。 3. 开展国债期货期转现交易对投资者有何作用？ 当前推出国债期货期转现交易，对投资者来说作用如下 ：第 一，期转现交易可以锁定债券期现基差，满足机构投资者精细化 的风险管理需求；第二，期转现交易是交割制度的有效补充，现 券扩展到了地方政府债和政策性金融债 ；第三，期转现交易有助 于减少大额订单冲击市场，降低投资者的冲击成本。 4. 国债期货期转现交易的国际市场情况如何？ 全球范围内，境外主流衍生品交易所都引入了期转现交易机 制，包括美国芝加哥商业所集团（CME Group ）、欧洲期货交易 所（Eurex ）和韩