第六章 现金流量质量分析..pptVIP

1．关于异常之一 异常之一主要讨论的是经营性应付项目与企业生产经营的规模之间的关系。一般来说，随着企业生产经营规模的扩大，在商业环境没有出现显著变化的情况（如企业采购和销售的结算方式、企业的信用状况保持稳定等）下，企业的经营性应付项目应该相应增长。如果随着企业生产经营规模的扩大，企业的经营性应付项目没有出现相应增长，则一般会导致企业经营活动现金流出量增加。 如果企业的其他应付款在某一年内突然增加，可能的原因之一是企业当年对一些费用进行了确认，并导致当年费用出现异常上升。 2．关于异常之二 异常之二主要关注的是其他应收款的巨额增加问题。其他应收款的巨额增加，一般是向关联方提供资金的通道。这个关联方，既可能是本公司的子公司，也可能是本公司的母公司。 3．关于异常之三 异常之三关注的是现金流量表的“其他”项目。 需要说明的是，现金流量表是一个新表，且相当多的项目需要从现有的账户中把数据挑出来。因此，很多财会人员并不会完整地编制该表。表现最为明显的是现金流量表的六个“其他”。读者可以找几个上市公司的年度报告，对比一下各个公司现金流量表的六个“其他”项目的构成，就会感觉到企业间对相同项目处理中存在的巨大差易。 因此，出现本案例资料中指出的问题，报表编制错误可能是原因之一。 投资活动各主要项目的分析 (1)收回投资收到现金。 投资扩张是未来创造利润的增长点，缩小投资可能意味着企业存在规避投资风险、战略投资改变或资金紧张等问题。因此不能绝对的追求数额较大 （2）取得投资收益收到的现金。 此项表明企业进入投资回收期，通过分析可以了解投资回报率的高低。 （3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额 。 此项目一般金额不大，如果数额较大，表明企业产业、产品结构将有所调整。或已经陷入债务危机，靠出售设备来维持经营，其未来的生产能力将受到严重影响。 （4）购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金。 此项表明企业扩大再生产能力的强弱，可以了解企业未来的经营方向和获利能力，揭示企业未来经营方式和经营战略的发展变化。 （5）投资所支付的现金 表明企业参与市场运作、实施股权及债权投资能力的强弱，可分析企业的投资方向与战略目标是否一致。 （三）筹资活动的现金流量应该适应企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效。 筹资活动现金流量主要项目分析 （1）吸收投资所收到的现金 。 表明企业通过资本市场筹资能力的强弱 （2）取得借款收到的现金 。 表明企业通过银行筹集资金能力的强弱，在一定程度上代表了企业商业信用的高低。 （3）偿还债务所支付的现金 有助于分析企业资金周转是否已进入良性循环状态 （4）分配股利、利润、偿付利息支付的现金。 利润分配情况可以反映企业现金的充裕程度。 对内投资活动现金流量先流出，流出应由经营活动补偿，速度取决于折旧速度，补偿时间滞后；流出量为负数，一般表明企业在扩张； 对外投资应能自求平衡，扩大再生产投资是否纳入正常规划。 影响投资活动现金流量变化的主要原因分析 1、扩张加剧 2、战略收缩与处置不良资产 ３ 、投资收益获取 影响筹资活动现金流量变化的主要原因分析 1、融资环境 2、不当融资与理财环境 第四节　现金流量的比率分析 一、现金流量的结构比率 1、现金流入结构分析　　现金流入结构分析反映企业各项业务活动现金流入占全部现金流入的比重以及各项业务活动现金流入的构成情况。通过现金流入结构分析，可以明确企业现金究竟来自何方，哪些项目是企业现金流入的主要项目等。具体分析方法：　　（ 1 ）以企业全部现金流入总额为基数，计算经营活动、投资活动、筹资活动引起的现金流入量分别占企业现金总流入量的比重。　　（ 2 ）以经营活动或投资活动或筹资活动引起的现金流入总量为基数，计算该类活动的各构成项目的现金流入量占其总量的比重。　　通过层层计算，找出重要的流入项目并进行重点分析。 2、现金流出结构分析　　现金流出结构分析反映企业各项业务活动现金流出占全部现金流出的比重以及各项业务活动现金流出的构成情况。通过现金流出结构分析，可以明确企业现金究竟流向何方，哪些项目是企业现金流出的主要项目等。具体分析方法：　　（ 1 ）以企业全部现金流出总额为基数，计算经营活动、投资活动、筹资活动引起的现金流出量分别占企业总流出量的比重。　　 （ 2 ）以经营活动或投资活动或筹资活动引起的现金流出总量为基数，计算该类活动中的各构成项目的现金流出量占其总量的比重。通过层层计算，找出重要的流出项目并进行重点分析。 二、现金流量的财务比率 1．现金流动性分析（偿债能力分析） 现金流动性分析主要是考察企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系，主要指标有：现金流量与当期债务之比，债务保障率。 （1）现金