中金公司2010年窝江西铜业套期保值方案.pptVIP

* * * 2010年 3月 江西铜业套期保值方案讨论（初稿） 商秘/供讨论 * 方案概述…………………………………………………………………………………………… 2 第一章 江西铜业套期保值背景简介…………………………………………………………… 3 第二章 江西铜业财务模型简介………………………………………………………………… 5 第三章 江西铜业套期保值的总体思路………………………………………………………… 8 第四章 外购加工套保及自营…………………………………………………………………… 11 第五章 自产及原始库存套保及自营…………………………………………………………… 20 附件 近期铜价走势及市场预期……………………………………………………………… 27 目 录 * 方案概述 采购原料加工销售业务 自产矿冶炼销售业务 库存的维持和价值管理 绝大部分风险头寸进行套保 少量头寸在控制风险的前提下有目的留出敞口 铜价风险敞口 套保策略 根据铜价范围择机进行浮动套保 在控制风险前提下部分自产铜用于自营交易 根据铜价范围择机进行浮动套保 在控制风险前提下部分原始库存铜用于自营交易 1 江铜主要铜价风险敞口及套保策略 2 江铜套保策略的关键要素 建立单独的管理制度及操作策略分别对各种风险头寸进行管理，明确区分套保头寸和自营头寸，对套保头寸严格按计划执行，对自营头寸严格止损 建立