2019年商务尽职调查案例.docVIP

尽职调查，暗藏玄机，小心！ （《经理人》月刊2002年2、3月合刊的第64至70页） 文/何德勇* 暨 DAO * 何德勇先生是DAO Knowledge Corporation的知识总监 即使是通常或惯例的商业调查项目，却常常在国内企业的商业收购中被忽视，而国际“资本家”似乎考虑和算计得很深。 关于资本市场的基本原理和资本运作的典型模式及案例，国内外已有大量的书籍和分析报告。目前国内的运作案例，从形式上来说已经相当现代。然而，可能是因为对股票暴利的执着追求和在企业经营经验方面的不够老练（毕竟只有二十年左右），国内许多运作案例后期揭示出来的是一些令人感到有些啼笑皆非的故事，其根本的原因在于缺乏严肃的商业性分析及调查（目光集中在资本市场上了），或者说缺乏基本功训练。 其实，资本运作的基础是对商业市场、资本市场和企业经营的全方位周密考察，而缺乏这一基础的投资、融资、并购活动，则带有高度的投机性和高度的风险。有鉴于此，国际公司的资本运作项目一般都有方方面面的专业机构作为顾问参与（其收取的顾问费用可能会达到项目总金额的5%甚至10%），以协助分析项目的风险及发现潜在的问题。 作为参考，我们选取了一个“小型”的国际收购案例，一起看看相关的“资本家”在进行商业性的收购活动时，都考虑了哪些因素，如何转移或降低其投资风险（商业活动无法避免风险，必须承担风险以追求利润），如何提高商业收购的交易质量。