货币金融学课件2..ppt

* 第二节 国际收支与国民收入账户 一、封闭经济下的国民收入恒等式 ★从最终支出的角度看，封闭经济下国民收入被分为：消费（国内居民私人消费的价值）、投资（企业为进行再生产而留下的价值）和政府支出（政府使用的价值）。 Y＝C＋I＋G S＝Y－C－G S＝I * 二、开放经济下国民收入恒等式 ★开放经济：商品和服务可以进行跨国贸易，而且资本和劳动力这些生产要素也可以在国际间流动。 Y＝C＋I＋G＋X－M＋FI－FI* Y＝C＋I＋G＋CA S＝I＋CA * 三、经常账户的宏观经济含义 （一）经常账户与进出口贸易 CA＝X－M （二）经常账户与国内吸收 CA＝Y－（C＋I＋G） CA＝Y－A （三）经常账户与净国际投资头寸 CA＝NIIP－NIIP－1 （四）经常账户与国民储蓄、投资 CA＝Y－C－G－I CA＝S－I * 第三节 开放条件下的宏观经济运行 一、开放经济运行 封闭经济运行：IS－LM模型 商品市场与货币市场同时平衡时货币、利率、国民收入 等宏观经济变量之间的关系。 开放经济运行：IS－LM－BP模型 国际收支平衡也成为了宏观经济分析的重要内容，同时 也增加了汇率这一重要宏观经济变量。此时，需要将 IS－LM模型加以拓展，以便将国际收支平衡纳入其中。 * （一）开放经济下的IS曲线 IS曲线反映的是商品市场平衡时，利率与国民收入的关系。 Y＝YD＝C＋I＋G＋X－M C＝C0＋cY I＝I0－bi TN＝XN－MN＝PM*－eP*M T＝TN/P＝M*－（eP*/P）M＝M*－qM * q＝eP*/P M*＝M*（q，Y*） M＝M（q，Y） T＝M*（q，Y*）－q M（q，Y）＝T0－mY Y i 0 IS * LM曲线反映了货币市场平衡时，利率与国民收入的关系。 （二）开放经济下的LM曲线 i 0 Y LM * （三）开放经济下的BP曲线 BP曲线反映的是国际收支平衡时，国民收入与利率的关系。 BP＝CA＋K＝0 T＝T0－mY K＝K（i*，i） BP＝T0－mY＋K（i）＝0 i Y 资本不完全流动时的BP 资本完全不流动时的BP 资本完全流动时的BP i* * 资本完全不流动时的经济平衡 i 0 Y i0 Y0 IS LM BP 资本不完全流动时的经济平衡 i 0 Y i0 Y0 IS LM BP 资本完全流动时的经济平衡 i 0 Y i0 Y0 IS LM BP * 二、国际收支的自动调节机制 （一）固定汇率制度下的开放经济平衡 1.资本完全不流动时的自动平衡机制 经济自动平衡的收入机制 i 0 Y i0 Y1 IS LM1 BP LM i1 Y0 A B 收入机制： 国际收支逆差→储备资产减少→货币供给减少→利率上升→国民收入下降→进口减少→国际收支改善 * 经济自动平衡价格机制 i 0 Y i0 Y0 IS1 LM BP IS BP1 A B i1 Y1 价格机制： 国际收支逆差→储备资产减少→货币供给减少→价格水平下降→实际汇率贬值→出口增加进口减少→国际收支改善 * 2.资本完全流动时的自动平衡机制 经济自动平衡利率机制 i 0 Y i0 Y0 IS LM BP LM1 A B Y1 利率机制： 国际收支逆差→储备资产减少→货币供给减少→利率上升→资本流入→国际收支改善 * （二）浮动汇率制度下的经济自动平衡 1.资本完全不流动时的自动平衡机制 经济自动平衡的汇率机制 i 0 Y i0 Y0 IS1 LM BP IS BP1 A B i1 Y1 汇率机制： 国际收支逆差→外汇需求增加→本币名义汇率贬值→实际汇率贬值→出口增加进口减少→国际收支改善 * 2.资本完全流动时的自动平衡机制 资本完全流动时的经济平衡 i 0 Y i0 Y0 IS1 LM BP IS Y1 A B 利率机制： 国际收支逆差→资本流出→本币汇率贬值→出口增加进口减少→利率上升→资本流入→国际收支改善 * 固定汇率制度下国际收支自动调节机制 国际收支逆差 外汇储备减少 货币供应量减少 改善国际收支逆差 利率提高 资本流入增加 金融收支改善 投资减少 国民收入下降 公众支出减少 进口需求减少 ?利率机制： ?收入机制： 价格下降 汇率贬值 进口减出口加 ?价格机制： * 浮动汇率制度下国际收支自动调节机制 国际收支逆差 外汇需求大于供给 外汇汇率上升本币对外贬值 本国商品相对价格下降 出口增加进口减少 改善国际收支逆差状况 ?汇率机制： 出口增加进口减少 利率上升 资本流入增加 改善国际收支逆差状况 ?利率率机制： * 第四节 内外均衡与政策搭配 一、内部均衡与外部均衡 内部均衡：指国民经济处于无通货膨胀的充分就业状态。 外部均