新三板挂牌流程及挂牌益处.ppt

* 　　参与挂牌公司股份报价转让的投资者，应当具备相应的风险识别和承担能力，可以是下列人员或机构： 机构投资者，包括法人、信托、合伙企业等； 公司挂牌前的自然人股东； 通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东； 因继承或司法裁决等原因持有公司股份的自然人股东； 协会认定的其他投资者。 　　自然人投资者只能买卖其持股公司的股份。自然人投资者全部卖出所持挂牌公司股份后，仍可以买入该公司股份。 　　主办券商应开发能自动核对自然人投资者信息、自动判断其委托是否合规的技术系统，确保只接受符合规定的自然人投资者买卖委托。 4、新三板挂牌具体操作流程——报价转让 定向增资对象限制：增资后股东累计不超过二百人；新增股东不超过二十人；新增自然人投资者为公司管理层、核心技术人员或公司其他员工 4、新三板挂牌具体操作流程——定向增资 增资对象的确定 董事会和股东大会批准 文件报送协会备案 定向增资方案； 董事会和股东大会决议；政府出具的无异议函；有关部门的批准文件；主办券商的分析报告； 公告 实施定向增资，完成验资，报送相关文件 验资报告； 定向增资结果报告书； 认购协议； 新增股东身份证明； 券商的专项意见书； 申请股份登记的相关文件 定向增资变更股份登记 二、新三板给企业带来的价值 1、基本实现公开运作功能 * 定向增发（截止于2011年3月） 2、增强融资能力 * 二、新三板对科技创新企业的价值和机会 引入外部机构股权投资者（PE\VC、战略投资者） 现代农装——4家创投机构集聚； 世纪瑞尔——启迪创投，新三板投资典型案例。 多数新三板公司增发中，创投机构占50%以上比例。 而现在投资新三板公司的PE已经猛升至20至40倍。公告显示，现代农装摊薄的静态市盈率约为20倍，联飞翔22.86倍，中海阳31倍，建工华创定向增资摊薄后的静态市盈率冲高至38倍。 增加股东抵押贷款能力 金融机构将逐步对新三板挂牌公司实行股权质押贷款 增加授信 新三板企业规范运作、财务清晰，将获得银行等金融机构更高授信额度。 2、增强融资能力 * * * * * 举例：荞麦深加工、网络运营服务 * * * * * * * * * * * * * * “新三板” ——真正为科技创新中小企业服务的市场 业务部 2011年5月 * * 一、新三板上市标准及操作流程讲解 不同层次资本市场对比 新三板挂牌条件——“优中选优” 新三板挂牌总体流程——“券商主导” 新三板挂牌具体流程 二、新三板给企业带来的价值 基本实现公开运作功能 增强融资能力 股份交易流通 提升品牌价值 员工激励 发现企业价值 目录 中小板的制度门槛和现状 创业板和中小板建设初衷：解决高科技企业的融资问题。 中小板是国家为鼓励自主创新和促进中小企业的发展而专门在深交所设置的、满足中小型“两高六新”（成长性高、科技含量高、新经济、新服务、新农业、新材料、 新能源和新商业模式）要求的公司的上市聚集板块。 1、不同层次资本市场的对比 硬条件 中小板 经营年限 持续经营时间应当在3年以上 盈利要求 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元 最近一期不存在未弥补亏损 资产要求 最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20% 股本要求 发行前股本总额不少于人民币3,000万元 净利润5000万 * 一、新三板上市标准及操作流程讲解 创业板的制度门槛和现状 中小板的高上市门槛使得高科技企业的融资问题并未得到解决。解决高科技企业融资的希望又寄托在创业板身上。 创业板又称二板市场，是指主板之外的、专为暂时无法上市的中小企业和创新企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。相对于主板市场而言，创业板市场在上市公司数量、单个上市公司规模以及对公司上市条件的要求上都要低于主板。新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域企业以及其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业。 1、不同层次资本市场的对比（续） 硬条件 创业板 经营年限 持续经营时间应当在3年以上 盈利要求 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长 或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。 最近一期不存在未弥补亏损 资产要求 最近一期末净资产不少于两千万元 股本要求 发行后股本总额不少于三千万元 净利润3000万 * 存续满两年，有限责任公司整体改制的可连续