中国严监管政策趋势分析及工商银行应对策略.PDFVIP

城市金融研究所 研 中国 “严监管”政策趋势分析 及工商银行应对策略 究 报 要点 近年来，由于金融业杠杆率高企、影子银行膨胀、 风险隐患增加，宏观调控的重心由稳增长向防风 告 险转变。新一轮严监管呈现以下特征：监管组织 架构和监管模式进一步变革；“货币政策+宏观审 慎”双支柱长效机制逐步建立；以实现穿透式监 管为基本原则，从机构监管向功能监管、行为监 2018年第19期 管转变；监管政策的执行落地，分为先 “破”后 “立”两个阶段。  新一轮严监管政策思路与次贷危机后发达国家强 2018.03.08 监管的路径基本一致。从全球来看，国际金融监 管仍处于紧周期，尤其是美国加强审慎金融监管， 执笔人：杨荇 对金融业自循环泡沫膨胀从源头进行干预，产生 了重要作用。借鉴国际经验，本文认为，中国已 邮箱：yangxing@ 进入 “严监管、去杠杆”新周期，并将对商业银 行资产、负债、交叉金融业务、资本补充能力等 产生重要影响。  工商银行应积极应对，未雨绸缪，突破优质资产 项目与稳定低成本负债 “双匮乏”格局：把握好 业务创新与合规发展的边界，优化资产配置结构； 适度增加主动负债水平，强化资本与流动性管理； 同时大力防范交叉性金融风险，确保经营持续健 康发展。 重要声明：本报告中的原始数据来源于官方统计机构和市场研究机构已公开的资料，但不保证所载信息的准确性和完整 性。本报告不代表研究人员所在机构的观点和意见，不构成对阅读者的任何投资建议。本报告 （含标识和宣传语）的版 权为中国工商银行城市金融研究所所有，仅供内部参阅，未经作者书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制、刊登、上网、引用或向其他人分发。 1 中国“严监管”政策趋势分析 及工商银行应对策略 未来一段时期，中国金融将进入“严监管、去杠杆”的新周期，以金融自由 化、影子银行、互联网金融高速发展为特征的金融扩张周期迎来分水岭。本报 告首先指出中国已进入严监管、去杠杆的金融新周期，分析当前严监管趋势的主 要特征及其影响；再对比以美国为代表的先进国家监管经验，研判中国中长期金 融监管发展方向，以及对商业银行业务的影响，并结合工商银行实际提出了相应 的政策建议。 一、中国已进入严监管、去杠杆的金融新周期 （一）关于金融周期的定义 金融周期是一个较新的