新三板研讨.pptxVIP

2016年3月;介绍 第一部分 新三板的概况与市场定位 第二部分 新三板挂牌要求：从规则到实践 第三部分 新三板特殊问题讨论 结语与交流 ;;一、新三板。 即全国中小企业股份转让系统，是全国性的非上市股份有限公司股权转让交易平台，主要针对中小微企业 2012年9月成立的全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。 ;二、新三板的历史 1、三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。 2、2006年，北京中国村科技园区内非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，“新三板”诞生 3、2012年，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点，首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区的区内企业 4、从2013 年12 月国务院发布国发49 号文即《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》开始，新三板扩容至所有符合新三板条件的企业。 依据，以法律为准绳，提供全面、; 三、新三板市场概况 1、市场规模（以下数据截止至2015年9月7日，来自新三板公司网站） ; 三、新三板概况 2、市场变化分析 ;四、新三板的定位 1、新三板市场是我国多层次资本市场的重要组成部分，能够为中小微企业和创业初期企业提供资本市场支持 新三板有利于满足国内中小微企业的资本需求； 新三板有利于中小微企业资本供求双方的流动性需求； 新三板为企业在资本市场进一步发展打下良好的基础。 ;四、新三板的定位 2、新三板是股份转让的公开交易平台： 新三板交易的本质仍是公司股份在特定市场主体之间的股份转让。 交易主体的特定化 交易的相对性：股权的协议转让 交易方式的局限性（协议转让、作市转让） ;四、新三板的定位 2、新三板是股份转让的公开交易平台： 新三板股份转让的特殊性在于是依托证券交易所和中央登记公司的技术系统和证券公司的服务网络,以代理买卖挂牌公司股份为核心业务，通过新三板平台，面对???特定主体进行履行信息义务基础上的股份转让活动。;四、新三板的定位 3、新三板挂牌公司涉及公众利益，为非上市公众公司 根据《非上市公众公司监督管理办法》（中国证监会2013年96号令），新三板挂牌公司属于非上市公众公司，按照该办法进行监管，包括公司治理结构、信息披露、定向发行和股份转让等一系列强制性规定，并承当相应的法律责任。 上市和非上市的区别 ;四、新三板的定位 4、新三板是场内证券交易市场 （1）从历史发展看，三板市场（包括2012年新三板扩大至四家高新技术园区之前的新三板系统），是一个以证券公司及相关当事人的契约为基础,依托证券交易所和中央登记公司的技术系统和证券公司的服务网络,以代理买卖挂牌公司股份为核心业务的股份转让平台，故以往通常被定位为场外市场。 4、新三板是准注册制的交易市场 ;四、新三板的定位 （2）新三板市场从场外市场逐步转变为场内证券交易市场： 新三板市场在发展多层次资本市场过程中定位明晰 新三板挂牌、交易、信息披露等方面业务规则的完善，以及 《非上市公众公司监督管理办法》的进一步修订，促使新三板股份转让和信息披露的标准化 全国中小企业股份转让系统有限责任公司作为新三板的经营实体，强化了新三板的交易市场的地位。 ;四、新三板的定位 5、新三板是准注册制的交易市场，代表着未来的发展方向 新三板的业务规则，体现了注册制的主要内容和方向。 ;; 一、新三板挂牌的基本规则 《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》及其附件《股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）》(见附件）规定的六项挂牌条件及其标准指引，包括： （一）依法设立且存续满两年。 （二）业务明确，具有持续经营能力； （三）公司治理机制健全，合法规范经营； （四）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规； （五）主办券商推荐并持续督导； （六）全国股份转让系统公司要求的其他条件。 ; 二、新三板挂牌与主板及创业板首发上市要求的主要区别（注）： ; 二、新三板挂牌与主板及创业板首发上市要求的主要区别：（续） ; 二、新三板挂牌与主板及创业板首发上市要求的主要区别（续） ; 三、新三板挂牌实践中的重点关注要求 （一）业务明确，具有持续经营能力 基本要求：基于报告期内的生产经营状况，在可预见的将来，有能力按照既定目标