技术面和降准共振反弹阻力位20周均线.PDFVIP

研究报告 月报 期指 技术面和降准共振反弹 阻力位 20 周均线 20 19 年 1 月 5 日 星期六  中央经济工作会议要求强化逆周期调节，稳定总需求，实施更大规 模减税降费，改善货币政策传导机制。强调资本市场牵一发而动全 研究院 身，引导更多中长期资金进入。加大幅度增加地方债专项债规模， 地址：上海市浦东新区陆家嘴 对比去年压缩一般性支出。国务院 12 月下旬要求降准后股债节奏有 环路 958 号华能联合大厦 23 先后，反过来凸显了传导机制问题。 楼 (200120)  全球制造业周期下行明显，PMI 先后跌破 50.新出口订单跌破 49 且 .6333333333.3.. 统计局取消地方发布 PMI，与苹果停止公布 iPhone 销量效果类似。  央行创设 TMLF，定向三年，利率低于 MLF ，新增再贷款再贴现支 持中小微企业。1 月全面降准置换 MLF ，净释放长期资金约 8000 亿 元并每年降低银行利息 200 亿。再强调不搞大水漫灌。  中美将于 1 月 7 日-8 日举行经贸问题副部级磋商。  证监会延续每周 3 加 IPO 节奏。刘士余新年调研指导稽查执法工作。  板块： IF 跌：上半个月基建消费仍有上涨但全月大跌，电力大涨 6.99%；IC 普跌：公用抗跌。成分股变化，沪深 300 新增 6 只医药 股，而 12 月正好医药大跌，助推 IF 下跌。  中央多次明确减少市场交易干预后，期指期权持仓大幅增加，屡创 新高，空头发力。标的股价下跌。陆股通净买入明显放缓。RQFII 中 日本资金首次获批入场30 亿元。  技术上，降准后股指反弹预计可以在 1 月中旬回到 10 周均线，若力 度强于预期则高点阻力位在 20 周均线，IF 在 3190，可逢高做空。 但若 M1加速恶化，则可能反弹止于 10 周均线。 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 1、行情回顾 12 月初随着 G20 峰会中美取得90 天谈判期，股指大幅放量跳空高开至 11 月的 盘整区间高点，但随着市场发现中美双方双语的表述差别，股指很快持续回落，跌至 11 月盘整区间下沿后，随着发改委刺激企业债消息以及新能源车的利好而小幅反弹， 但力度完全不及 G20 后的冲高力度。 12 月中旬随着 M1 增速的破位下跌，平安招行等权重先后出现小幅破位半年线， 股指连续下跌，下半年持续偏强的银行股终于出现暴跌且与医药股一起杀跌，海外触 发因素为美股跌破 2018 年 2 月前低，出现加速，于是 IH 跌破 10 月低点，而 IF 跌至