政策驱动+世博行情.PDF

研究报告 2010 年 4 月 6 日 新能源 新能源行业 2010 年二季度投资策略 看好 马蘅 0755 政策驱动+世博行情： maheng@ 熊琳 S0960209040252 看好新能源汽车和建筑节能板块 0755 4 月 6 日，国务院转发发改委、财政部、人民银行、税务总局《关于加快推行合 xionglin@ 同能源管理促进节能服务产业发展的意见》，以“加快推行合同能源管理，促进节能 服务产业发展”。 实习生 邓学 投资要点： 实习生 李鈞 一季度低碳板块在两会行情带动下，出现整体走强趋势，但此后仍是个股行情为 主。我们认为目前来说，国家或地方政策仍将是低碳板块的主要驱动因素；如果 政策进一步落实，则可能首先为其中的龙头企业带来超额收益。维持年度策略观 评级调整： 维持 点，首推新能源汽车板块，再看建筑节能板块。 行业基本资料 政策法规+产业优势—打开新能源汽车新局面。10 年-12 年或将是新能源汽车开 上市公司家数 57 始规模化的时点。从各地方政府新能源汽车规划、政府订单、已经或计划的补贴 方案，各汽车厂商的抢先布局，配套充电设备的跟上来看，无论是混合动力还是 总市值（亿元） 5765 纯电动车的产量将达到以往数倍甚至数十倍的规模，尤其在公共服务乘用车方面 占A 股比例（% ） 1.18% 政府示范作用的推动，可为整车企业带来明确业绩。我们认为政策推动下整个新 平均市盈率（倍） 137.11 能源汽车产业链均能从中受益；其中，相对看好整车上游的动力电池相关上市公 司和配套充电设备供应商，推荐锂电池电解液的龙头企业江苏国泰（002091 ）、 行业表现 新宙邦（300037 ），建议关注中国保安（000009 ）、华芳纺织（600273 ）、佛塑 （% ） 1M 3M 6M 股份 （000973 ）、杉杉股份 （600884 ），参与充/换电站建设的许继电气 （000400 ）、 奥特迅（000027 ）。 电气设备 4.69 5.42 19.55 上证综合指数 1.87 -5.13 11.86 合同能源管理或打开建筑节能的市场空间。世博会期间，各种低碳技术将给市场 带来兴奋点。世博用新能源汽车、绿色建筑材料、可再生能源与建筑一体化等新 技术、新概念将成为行业催化剂。《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产 54% 23004 业发展的意见》的出台，或打开建筑节能领域的空间，首