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会计信息可比性与企业商业信用融资 　　 　　摘要：不同于传统的基于资本市场情境进行的会计信息可比性经济后果研究，将研究场景拓展至商品市场中企业供应链层面，考察企业会计信息可比性能否影响供应链伙伴的商业信用政策制定，进而反映到企业的商业信用融资水平。研究发现：会计信息可比性越高的企业，其商业信用融资水平也越高；会计信息可比性对商业信用融资的促进作用只在市场地位较低、所处行业竞争程度较高的企业中存在。进一步的拓展研究证实，提高会计信息可比性可以有效缓解我国中小微企业普遍存在的融资难问题。 下载论文网 　　关键词：会计信息可比性；商业信用融资；市场地位；行业竞争环境 　　中图分类号：F230文献标识码：A文章编号2017 　　一、引言 　　会计信息可比性的内涵在于，不同企业会计系统对于发生的相同或相似的经济业务，其生成的财务会计信息应该相似；反之，当经济业务不同时，它们的财务会计报表也应充分反映其差异。可见，会计信息可比性可以使财务报表使用者能够识别两类经济现象之间的异同[1]，增加可使用信息的质量和数量，降低信息不对称的程度，使投资者就项目优劣情况做出正确选择，引导各类资源高效配置，从而促进经济发展。既有文献已经证实，提高会计信息可比性能够抑制企业的应计盈余管理行??[2]，降低分析师盈余预测偏差和分歧[3]，增强管理层业绩预告准确性[4]，降低股价崩盘风险[5，6]、信用风险[7]和资本成本[8，9]，缓解企业融资约束[10]，并能提升审计效率[11]、创新效率[12]和企业并购绩效[13，14]。然而，位于供应链上游的原材料供应商和下游购买产品的客户是企业日常采购、销售活动中接触最为频繁的非财务利益相关者，也需要利用较高质量的企业会计信息进行各类决策[15]。遗憾的是，目前关于供应商、客户是否关注了企业会计信息的可比性尚缺乏相关的规范与经验研究。 　　不同于上述传统的基于资本市场情境进行的会计信息可比性经济后果研究，本文将研究场景拓展至商品市场中企业的供应链层面，考察企业会计信息可比性能否影响上下游供应商、客户的商业信用政策制定，进而反映到企业的商业信用融资水平。进一步地，企业微观市场地位和所处宏观行业竞争环境的不同对会计信息可比性与商业信用融资之间的关系是否会产生差异性影响，也是本文所关心的主要问题。 　　二、理论分析与研究假设 　　（一）会计信息可比性与商业信用融资 　　现实经济生活中，供应链交易伙伴大多采用“5C”信用评价体系即从品质（character）、能力（capacity）、 资本（capital）、抵押（collateral）及条件（conditions）等方面对商业信用申请者的信用品质进行定量评估判断[16]。显然，企业会计报表中的盈利能力、成长能力、现金持有量、可担保资产等财务特征是“5C”评价指标中能力、资本、抵押及条件的重要信息来源渠道[17]，而上述财务信息在企业进行商业信用融资的过程中能否发挥作用则取决于提供这些信息的财务报告质量的高低。 　　可比性一直被视作提高会计信息决策有用性的四个优化、增进质量特征之首。Imhof等（2016）[9]指出，不同于稳健性、可靠性等单个企业内部的会计信息质量特征（withinfirm accounting quality），可比性为会计信息质量的企业间度量方式（betweenfirm measure of accounting quality）。较高的会计信息可比性表现为同一年度、同一行业中，针对相同或相似的经济业务，不同企业间的会计系统所生成的会计信息具有相似性；而当经济业务不同时，财务报表也能充分反映其差异。由于商业信用是一种低成本的融资模式，因此，无论自身的现金流是否充裕，企业对其都有较高的使用需求[18，19]。商业信用的提供者包括上游的供应商和下游的客户，对供应商来说，账款能否及时与足额收回是授信决策的重点；对客户来说，在向企业提前支付货款之前需要考虑对方是否会因财务破产，生产无法进行而不能按时提交商品，同时又无法收回之前预付货款的风险。所以，面对行业内众多的商业信用申请企业，供应商或客户为了避免所提供的商业信用因无法及时、足额收回而带来的经济损失，需要根据申请企业的财务状况评估其偿债能力和持续发展能力，首先便要把握申请企业所在行业的整体状况，对申请企业（目标企业）与同行业中其他企业（参照企业组）的财务会计信息进行比较、分析、鉴别及预测。当商业信用申请企业与行业内其他企业的会计信息具有较高的可比性时，供应商或客户进行商业信用授予决策所依据的将是年度整个行业范围内的可比性会计信息，这无疑会帮助其采用更加简单和标准化的流程进行有效的分析[20]，而不需要过多的主观估计判断，降低了获取和处理信息的成本