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印度股指期货对股指波动的影响的因素探讨 　　　一、印度NIFTY指数及指数期货 　　NIFTY指数全称SP CNX NIFTY50，又叫标准普尔50大盘股指数，是印度国家证券交易所（NSE）的主要指数，它是一个市值加权指数。该指数的50只成份股选自于22个行业，这些股票最近六个月的平均交易额约占在印度国家证券交易所挂牌交易的股票交易总额的45124%，其2007年4月10日的市值约占总市值的57192%。所以NIFTY指数是一种比较理想的股票价格指数期货合约的标的指数。 　　印度国家证券交易所（NSE）于2000年6月推出NIFTY指数期货，之后又许可新加坡证券交易所（SGX）于2000年9月推出NIFTY指数期货，以此增加NSE市场和NIFTY股指期货的交易量。目前，NIFTY股指期货已经成为世界成交量前十大的股指期货合约。根据英国《期货期权周刊》的统计，2006年1-6月NIFTY股指期货合约成交量合约，排名世界第4。 　　二、实证研究 　　（一）股票指数日收益率数据的描述性统计 　　选取印度股票指数的每日收盘价序列，系统研究印度股票市场日收益率的分布特征。本文数据全部来自于印度国家证券交易所（NSE）数据库http：//，考虑到印度国家证券交易所于2000年6月12日在本土推出N IFTY股指期货，选取1989年4月12日至2010年4月12日的