《公司理财》-课件设计（公开）.pptVIP

●我国固定资产折旧现状 多年来，我国固定资产折旧率偏低，更新周期偏长，如房屋建筑物为20-40年，通用设备一般为10年左右，专用设备大都在10-30年。 ●各国固定资产折旧方法： 美国：直线法、余额递减法和年数总和法并用； 英国：主要采用余额递减法，机器设备最高折旧率25%； 加拿大：大多采用余额递减法，少数采用直线法，机器设备年标准折旧率20%； 澳大利亚：采用高折旧率，大多数固定资产年标准折旧率20-33%； 丹麦：采用余额递减法，机器设备最高折旧率为30%； 香港：首次折旧， 机器设备55%，无形资产100%，工业建筑物20%。 1、现金管理 ○关于现金管理与企业流动性问题 ◎现金及其特性；企业持现动机；  ◇现金对流动性的意义 ◇◇ 流动性对企业的重大意义 ◎利润与现金的关系：利润是企业的脂肪，现金是企业的血液；企业可暂时无利润，但无时不能没现金；理想状态是即有丰厚利润又有充足现金。 ◎从现金流量表看现金来源：经营现金流入量应是形成现金的主要来源；绝大部分现金流出量也应跟经营活动有关。投资现金流量、筹资现金流量应该是对经营现金流量的调节。 ◎波导股份的现金管理策略 ◎持现成本;最佳持现量与持现区间模型 鲍莫尔模型;米勒-奥模型 ◎企业流动性与盈利性、安全性的关系 ◇ 流动性与盈利性呈反方向变化 ◇◇ 流动性与安全性同方向变化 ◎反映流动性状况的主要指标：流动比率，营运资金；速动比率；百元销售收现率等　 现金是利润表的测谎仪；日常财务管理的主要内容：跨时期的现金流量安排。 财务管理的核心问题：追求“三性”统一，协调“三性”矛盾。管理是平衡三性的艺术。 2.应收帐款管理 ◇应收帐款成本:机会成本;坏帐成本;管理成本 ◇信用政策:应收帐款的管理政策,旨在努力寻找使应收帐款成本最低,营业收入及利润最大的赊销量. (1)信用标准:5C则:Character,Capacity,Capital,Collateral Condition (2)信用条件:“2/10,n/30”;”2/10,1/20,n/60”;”Net45” (3)收帐政策:逾期帐款的催收政策 ◇应收帐款的日常管理 3.短期投资在流动资产中的作用 调节现金余缺;使流动资产结构富有弹性 4.存货管理的重要性与要求：优化存货结构，降低存货成本，加速存货周转。 二.固定资产之折旧管理 1.损耗之有形损耗于无形损耗; 2.折旧,折旧费,折旧政策 3.平速折旧法与加速折旧法 4. 我国固定资产折旧现状与各国固定资产折旧方法 5.实行加速折旧法的重大意义 (1)增加现金净流量  (2)节税功能:增强企业发展后劲;扩大税基 (3)加速设备更新换带,减少无形损耗造成的损失 (4)平衡各期固定资产使用成本  (5)符合收入与费用配比原则 三.项目投资管理 1.投资期间约定 2.现金流量及特点 3.项目投资决策评价指标 (1)投资回收期 (2)净现值及其计算 含义;计算;折现率确定的重要性与困难;确定方法;判断标准 (3)净现值指数(4)获利指数(现值指数) (5)内含报酬率(内部收益率) 含义;计算;与净现值的联系与区别;判断标准 四.证券投资管理 1.债券估价模型 (1)一般模型 (2)中式债券估价模型 (3)无息债券估价模型 2.股票估价模型 (1)一般模型 (2)股利稳定递增条件下股票股价模型 (3)每年股利相等投资者永不转让的股票估价 (4)超常增长后恢复平稳增长的股票估价 [供讨论话题]品牌价值达600多亿元的海尔缘何进不了2004年世界500强? 第六讲 财务报告分析 ◇财务分析的目的 ◇财务分析的主体 1、投资者 2、债权人 3、政府部门 4、企业管理者 ◇ 财务分析的内容 1、盈利能力 2、营运能力 3、偿债能力 4、发展能力 5、企业流动性分析等 ◆初步认识三大报表：资产负债表:含义；作用;构成;  表1 星原公司资产负债表 2004年12月31日 单位：万元 资 产 负债与所有