预测GDP增速宏观指标主成分法.PDFVIP

中信期货研究|宏观策略专题报告 2018-05-17 投资咨询业务资格： 经济预测研究系列专题之二 证监许可【2012】669 号 预测GDP 增速：宏观指标主成分法 宏观策略组： 本期摘要 研究员 1. 从不同角度观察生产活动的成果，GDP 核算方法可以分为生产法、收入法 尹 丹 和支出法。我们常说的拉动经济增长的“三驾马车”的衡量指标是指 GDP 0755 支出法中的最终消费支出、资本形成总额和货物与服务净出口。我们从支出 yindan@ 从业资格号：F0276368 法的角度选取宏观经济指标对GDP 进行分析。 投资咨询号：Z0011352 2. 在这份报告中我们主要参考哈佛大学教授（NBER 成员）James H. Stock 和 普林斯顿大学教授（NBER 成员）Mark W. Watson 在2002 年联合发表的论 研究员 文《Forecasting Using Principal Components From a Large Number of Predictors》 姜婧 以及《Macroeconomic Forecasting Using Diffusion Indexes》中的研究方法， 021 利用中国相关数据进行分析。本文将基于多项经济变量，利用因子模型预测 jiangjing@ 中国宏观经济指标 GDP 。当经济指标数量较多时，我们提取主成分信息， 从业资格号F3018552 降低变量维度。 投资咨询号Z0013315 3. 根据截至 2018 年一季度的经济数据，通过模型计算和调整，我们得出大概 研究员 率情况下2018 年二季度GDP 同比增速为6.86% ，变动区间为[6.8%，6.9%]。 蔡劭立 不过，存在贸易和信贷因素的干扰，如果贸易环境在二季度发生巨大改变， 0755 或者社会融资规模数据大幅下跌，则可能出现二季度GDP 下落至6.69% ， caishaoli@ 变动区间为[6.6%，6.7%]。