联合资信宁夏交通投资有限公司跟踪111230.pdf

跟踪评级报告 宁夏交通投资有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 宁夏交通投资有限公司（以下简称“公司”） 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 是宁夏回族自治区（以下简称“宁夏”或“宁 债项信用 夏自治区”）唯一的收费公路运营公司。跟踪期 名 称 额 度 存续期 跟踪评 上次评 内，公司资产规模稳步增长，凭借高速公路通 级结果 级结果 2007/9/6- 车里程数增加及车流量上升，公司主营业务收 07 宁交通债 8 亿元 AAA AAA 2022/9/6 入及利润稳步提升，但有息债务规模趋增。考 2011/4/27- 11 宁交通债 15 亿元 AA AA 2021/4/27 虑到公司盈利能力以及公司在宁夏自治区的行 业垄断地位，公司有望继续保持良好的经营发 跟踪评级时间：2011 年 12 月 30 日 展态势及稳定的信用基本面。 财务数据 中国工商银行股份有限公司对公司2007年 项目 2009 年 2010 年 9月发行的8亿元企业债券“07宁交通债”提供 现金类资产(亿元) 7.17 5.48 了无条件不可撤销的连带责任担保。中国工商 资产总额(亿元) 147.08 167.69 所有者权益(亿元) 71.76 77.79 银行股份有限公司担保实力很强，可有效提升 短期债务(亿元) 0.00 0.00 “07宁交通债”的信用水平。 全部债务(亿元) 72.69 84.84 综合考虑，联合资信维持公司AA 的主体长 营业收入(亿元) 16.83 23.42 期信用等级，评级展望为稳定；并维持“07宁 利润总额 (亿元) 10.91 13.54 EBITDA(亿元) 14.81 20.70 交通债”AAA及“11宁交通债”AA 的信用等级。 经营性净现金流(亿元) 6.23 12.94 营业利润率(%) 75.51 69.01 优势 净资产收益率(%) 15.17 17.37 1． 国民经济的快速增长和国家产业政策的支 资产负债率(%) 51.21 53.61 全部债务资本化比率(%) 50.32 52.17 持，为公路行业提供了良好的发展空间。 流动比率(%) 981.47 572.45 2 ．公司是宁夏自治区唯一一家收费公路运营 全部债务/EBITDA(倍) 4.91 4.10 公司，具备区域垄断性。 经营现金流动负债比(%) 293.39 284.08