赣州市南康区城市建设发展集团有限公司2019年双创孵化专项债券信用评级报告.pdf

赣州市南康区城市建设发展集团有限公司 2019 年双创孵化专项债券 信用评级报告 中心”）、南康区财政局通过拨款和无偿划拨股权等方式累计增加公司资本公积 429,347.09 万元；2014-2017 年公司收到政府补助合计为 49,284.97 万元。 关注：  公司经营活动现金流表现较差，未来面临较大资金压力。近年来公司用于购买土 地和工程建设的资金支出较大，且支付较多与行政事业单位往来款，2015-2017 年 经营活动现金净流出规模分别为 134,461.21 万元、87,403.42 万元和 119,488.43 万 元。截至 2017 年末，公司主要在建、拟建项目尚需投入 187.16 亿元，未来存在较 大的资金压力。  公司有息债务快速增长，偿债压力增大。2017 年末公司有息债务规模为 670,830.16 万元，近三年的复合增长率为 123.49%，有息债务占总负债的比重为 69.77%，占 比较高；2015-2017 年公司 EBITDA 利息保障倍数分别为 3.07、1.50 和 1.