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上海医药（60xxx49）调研报告 上海医药调研报告：稳固医药流通第二，加快内部资整合投资评级与估值：上海医药上实医药等个司是新上药利润的核心，业绩增长明确，我们预计司-年每股收益元扣除非经常性损益后元元元。 生物医药产业已被上海市确定为重点发展的九大高新技术产业化领域之一，上海市政府明确提出要积极推动国有大企业发展加速做大重点企业大力扶持骨干企业。 本次重组后，司成为代表上海医药产业和国资背景医药产业的唯一平台，将在医院招标采购和价格等方面得到扶持。 考虑司医药商业的行业地位以及当前医药股估值水平，给予医药商业业务年倍市盈率医药工业业务年倍市盈率，目标价元，首次评级”增持”。 关键假设点：深度开发华东，进军华南华北东北，通过收购扩张医药商业，市场份额逐步上升，年市场份额有望从目前的%上升到%。 新上药启动以浦东奉浦星火三大基地为核心的产业布局调整计划，通过集中集聚生产资发展聚焦产品，降低生产成本，并通过产品整合扩大销售。 有别于大众的认识：市场可能担心：新上药整合后，仅仅是资产的整合，不能发生协同效应。 我们认为，未新上药成为上药集团资产单一上市平台，建立起完整的医药产业链，实现产业资整合的协同效应。 短期整合效应：预计降低年财务费用万元；中长期整合效应：医药商业全国扩张，工业资产整合降低生产成本。 股价表现的催化剂：收购兼并；后续集团资产注入。 核心假设风险：资产重组后，新上药旗下医药资产众多，对于管理层说，如何有效整合医药资产是一个极大的考验。 整理范文，仅供参考 欢迎您下载我们的文档 资料可以编辑修改使用 致力于数据挖掘，合同简历、论文写作、PPT设计、计划书、策划案、学习课件、各类模板等方方面面， 打造全网一站式需求 觉得好可以点个赞哦 如果没有找到合适的文档资料，可以留言告知我们哦